> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与锡行业总结 ## 核心内容概述 本报告主要分析了期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息对锡行业的影响，并提供了市场观点与重点关注内容。数据来源于第三方，仅作参考，投资需谨慎。 --- ## 一、期货市场 ### 1.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | 422700 | 8370 | | 7月-8月合约收盘价:沪锡(日,元/吨) | -430 | 570 | | 期货收盘价3个月LME锡(日,美元/吨) | 53415 | 100 | | 主力合约持仓量:沪锡(日,手) | 27769 | 744 | | 期货前20名净持仓:沪锡(日,手) | -3743 | 1332 | | 上期所库存:锡(周,吨) | 9286 | -785 | | 上期所仓单:锡(日,吨) | 8768 | -125 | ### 1.2 市场分析 - **沪锡主力合约收盘价**上涨8370元/吨，而**7月-8月合约收盘价**小幅下跌430元/吨，显示市场对近期价格走势存在分歧。 - **LME锡收盘价**微涨100美元/吨，但**上期所库存**和**仓单**均出现下降，反映市场供应端有所收紧，但库存减少趋势有所缓和。 - **期货前20名净持仓**为负，表明市场多空力量趋于平衡，交易情绪谨慎。 - **持仓量**环比增加744手，显示市场参与度维持稳定。 --- ## 二、现货市场 ### 2.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | SMM1#锡现货价格(日,元/吨) | 413000 | -6400 | | 沪锡主力合约基差(日,元/吨) | -9700 | -14770 | | LME锡升贴水(0-3)(日,美元/吨) | -319 | -9 | ### 2.2 市场分析 - **SMM1#锡现货价格**环比下跌6400元/吨，显示现货市场承压。 - **沪锡主力合约基差**持续走低，表明期货与现货价差缩小，市场预期趋于理性。 - **LME锡升贴水**小幅下滑，反映市场对锡的现货需求偏弱，但价格波动较小。 --- ## 三、上游情况 ### 3.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 进口数量:锡矿砂及精矿(月,万吨) | 447714.42 | -97928.96 | | 平均价:锡精矿(40%)(日,元/吨) | 395500 | -6400 | | 平均价:锡精矿(40%):加工费:安泰科(日,元/吨) | 17500 | 0 | | 平均价:锡精矿(60%)(日,元/吨) | 399500 | -6400 | | 平均价:锡精矿(60%):加工费:安泰科(日,元/吨) | 13500 | 0 | ### 3.2 市场分析 - **锡矿进口数量**环比大幅下降，缅甸复产进度不及预期，对供应端形成一定压力。 - **锡精矿价格**整体下跌，但**加工费**维持稳定，表明矿紧格局有所缓和。 - **印尼计划提高锡矿产税率**，可能对全球锡矿供应产生影响，需持续关注政策变化。 --- ## 四、产业情况 ### 4.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 精炼锡:产量:当月值(月,万吨) | 1.4 | -0.16 | | 进口数量:精炼锡(月,吨) | 6035.79 | -8428.2 | ### 4.2 市场分析 - **精炼锡产量**环比下降0.16万吨，显示供应端仍受限制。 - **精炼锡进口**环比减少8428.2吨，表明国内对精炼锡的需求相对稳定。 --- ## 五、下游情况 ### 5.1 主要数据指标 | 数据指标 | 最新 | 环比 | |----------|------|------| | 平均价:焊锡条(60A):全国(日,元/吨) | 260500 | -3000 | | 镀锡板:产量:当月值(月,万吨) | 9 | -2 | | 镀锡板:出口数量:累计值(月,吨) | 531007.7 | 129021 | | 镀锡板(带):库存:期末值(月,万吨) | 8.31 | -3.51 | ### 5.2 市场分析 - **焊锡条价格**环比下跌3000元/吨，显示下游需求偏弱。 - **镀锡板产量**环比下降2万吨，但**出口数量**增加，反映海外市场对镀锡板需求上升。 - **库存**环比下降3.51万吨，表明市场去库存趋势明显，但需求增长仍需时间验证。 --- ## 六、行业消息 1. **商务部数据显示**，端午假期消费市场运行平稳，生活必需品供应充足，价格稳定。消费品以旧换新政策有效带动销售增长，截至6月20日，已惠及1.36亿人次，带动销售额超1万亿元。 2. **伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡**，作为对美国和以色列违反停火协议的回应，若军事行动持续，海峡将不会重新开放。 3. **美国未观察到关闭霍尔木兹海峡**，局势仍存在不确定性，可能对全球市场造成影响。 --- ## 七、观点总结 - **宏观面**：伊朗关闭霍尔木兹海峡引发地缘政治风险，需警惕对全球供应链的冲击。 - **基本面**： - **供应端**：锡矿进口增长缓慢，缅甸复产不及预期，但加工费上调，矿紧格局有所缓和；印尼计划提高锡矿产税率，可能影响全球供应。 - **冶炼端**：精炼锡外采矿产能处于盈亏线，产量受限。 - **进口端**：国内进口窗口开启，进口增长趋势明显。 - **需求端**：镀锡板产量同比增长，新能源汽车产销回升，光伏需求相对乏力，但AI领域前景乐观，长期焊锡需求预期良好。 - **库存面**：锡价回落带动下游逢低采买，库存小幅下降，基差持稳回升；LME库存增加，现货升水偏低。 - **技术面**：持仓持稳，价格调整，多空交投谨慎。 - **市场展望**：预计沪锡将**震荡调整**，关注M10支撑，区间在**41-43万元/吨**之间。 --- ## 八、重点关注 - **今日暂无消息**，建议关注后续市场动态及政策变化。 --- **数据来源**：第三方数据 **观点仅供参考**，投资需谨慎。 **研究员**：王福辉 **期货从业资格号**：F03123381 **期货投资咨询从业证书号**：Z0019878