期货市场与锡行业总结
核心内容概述
本报告主要分析了期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息对锡行业的影响，并提供了市场观点与重点关注内容。数据来源于第三方，仅作参考，投资需谨慎。
一、期货市场
1.1 主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 期货主力合约收盘价:沪锡(日,元/吨) |
422700 |
8370 |
| 7月-8月合约收盘价:沪锡(日,元/吨) |
-430 |
570 |
| 期货收盘价3个月LME锡(日,美元/吨) |
53415 |
100 |
| 主力合约持仓量:沪锡(日,手) |
27769 |
744 |
| 期货前20名净持仓:沪锡(日,手) |
-3743 |
1332 |
| 上期所库存:锡(周,吨) |
9286 |
-785 |
| 上期所仓单:锡(日,吨) |
8768 |
-125 |
1.2 市场分析
- 沪锡主力合约收盘价上涨8370元/吨，而7月-8月合约收盘价小幅下跌430元/吨，显示市场对近期价格走势存在分歧。
- LME锡收盘价微涨100美元/吨，但上期所库存和仓单均出现下降，反映市场供应端有所收紧，但库存减少趋势有所缓和。
- 期货前20名净持仓为负，表明市场多空力量趋于平衡，交易情绪谨慎。
- 持仓量环比增加744手，显示市场参与度维持稳定。
二、现货市场
2.1 主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| SMM1#锡现货价格(日,元/吨) |
413000 |
-6400 |
| 沪锡主力合约基差(日,元/吨) |
-9700 |
-14770 |
| LME锡升贴水(0-3)(日,美元/吨) |
-319 |
-9 |
2.2 市场分析
- SMM1#锡现货价格环比下跌6400元/吨，显示现货市场承压。
- 沪锡主力合约基差持续走低，表明期货与现货价差缩小，市场预期趋于理性。
- LME锡升贴水小幅下滑，反映市场对锡的现货需求偏弱，但价格波动较小。
三、上游情况
3.1 主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 进口数量:锡矿砂及精矿(月,万吨) |
447714.42 |
-97928.96 |
| 平均价:锡精矿(40%)(日,元/吨) |
395500 |
-6400 |
| 平均价:锡精矿(40%):加工费:安泰科(日,元/吨) |
17500 |
0 |
| 平均价:锡精矿(60%)(日,元/吨) |
399500 |
-6400 |
| 平均价:锡精矿(60%):加工费:安泰科(日,元/吨) |
13500 |
0 |
3.2 市场分析
- 锡矿进口数量环比大幅下降，缅甸复产进度不及预期，对供应端形成一定压力。
- 锡精矿价格整体下跌，但加工费维持稳定，表明矿紧格局有所缓和。
- 印尼计划提高锡矿产税率，可能对全球锡矿供应产生影响，需持续关注政策变化。
四、产业情况
4.1 主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 精炼锡:产量:当月值(月,万吨) |
1.4 |
-0.16 |
| 进口数量:精炼锡(月,吨) |
6035.79 |
-8428.2 |
4.2 市场分析
- 精炼锡产量环比下降0.16万吨，显示供应端仍受限制。
- 精炼锡进口环比减少8428.2吨，表明国内对精炼锡的需求相对稳定。
五、下游情况
5.1 主要数据指标
| 数据指标 |
最新 |
环比 |
| 平均价:焊锡条(60A):全国(日,元/吨) |
260500 |
-3000 |
| 镀锡板:产量:当月值(月,万吨) |
9 |
-2 |
| 镀锡板:出口数量:累计值(月,吨) |
531007.7 |
129021 |
| 镀锡板(带):库存:期末值(月,万吨) |
8.31 |
-3.51 |
5.2 市场分析
- 焊锡条价格环比下跌3000元/吨，显示下游需求偏弱。
- 镀锡板产量环比下降2万吨，但出口数量增加，反映海外市场对镀锡板需求上升。
- 库存环比下降3.51万吨，表明市场去库存趋势明显，但需求增长仍需时间验证。
六、行业消息
- 商务部数据显示，端午假期消费市场运行平稳，生活必需品供应充足，价格稳定。消费品以旧换新政策有效带动销售增长，截至6月20日，已惠及1.36亿人次，带动销售额超1万亿元。
- 伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，作为对美国和以色列违反停火协议的回应，若军事行动持续，海峡将不会重新开放。
- 美国未观察到关闭霍尔木兹海峡，局势仍存在不确定性，可能对全球市场造成影响。
七、观点总结
- 宏观面：伊朗关闭霍尔木兹海峡引发地缘政治风险，需警惕对全球供应链的冲击。
- 基本面：
- 供应端：锡矿进口增长缓慢，缅甸复产不及预期，但加工费上调，矿紧格局有所缓和；印尼计划提高锡矿产税率，可能影响全球供应。
- 冶炼端：精炼锡外采矿产能处于盈亏线，产量受限。
- 进口端：国内进口窗口开启，进口增长趋势明显。
- 需求端：镀锡板产量同比增长，新能源汽车产销回升，光伏需求相对乏力，但AI领域前景乐观，长期焊锡需求预期良好。
- 库存面：锡价回落带动下游逢低采买，库存小幅下降，基差持稳回升；LME库存增加，现货升水偏低。
- 技术面：持仓持稳，价格调整，多空交投谨慎。
- 市场展望：预计沪锡将震荡调整，关注M10支撑，区间在41-43万元/吨之间。
八、重点关注
数据来源：第三方数据
观点仅供参考，投资需谨慎。
研究员：王福辉
期货从业资格号：F03123381
期货投资咨询从业证书号：Z0019878