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拜登上台取消关税？中欧CAI或埋下伏笔

核心内容

本文分析了2021年拜登上台后是否可能取消特朗普对华关税的问题，认为中欧全面投资协定（CAI）的签署为拜登政府提供了重新评估对华关税的契机。通过对比中欧CAI与中美第二阶段贸易谈判的内容，指出中欧CAI在多个关键议题上取得了突破，这些议题原本是中美谈判的难点，因此降低了中美谈判的壁垒，为取消关税创造了条件。

主要观点

• 中欧CAI与中美第二阶段谈判内容相似
  中欧CAI在以下方面与中美第二阶段贸易协议高度相关：

  • 国有企业问题：要求中国国有企业依据商业考虑行动，不得歧视。
  • 市场准入：取消云服务投资禁令，缩小计算机服务市场准入限制，引入“技术中立”条款。
  • 补贴透明度：对服务行业补贴规定提出透明度义务，要求中国提供可能影响欧盟投资的额外补贴信息。

  这些内容表明中欧CAI已解决了中美谈判中的部分核心问题，使第二阶段贸易谈判的难度降低。

• 美国企业对华投资面临孤立
  中欧CAI的签署使欧盟及其他与中国签订投资最惠国待遇条款的国家（如“一带一路”沿线国家）在对华市场准入方面获得优势。由于中美尚未签订投资最惠国待遇条款，美国企业在对华投资方面处于相对不利地位，面临孤立。

• 对华关税对美国经济利益影响有限
  尽管中国仅完成第一阶段贸易协议目标的58%，但美国对华贸易逆差已恢复至征收关税前的水平。此外，美国消费者因关税承担的年损失高达800亿美元，远超美国从中国进口中获得的收益，说明对华关税的经济价值已显著下降。

• 拜登政府可能重新评估关税政策
  鉴于中欧CAI带来的市场准入和公平竞争环境的改善，以及关税对美国经济的负面影响，拜登政府可能通过重启中美贸易谈判，取消部分对华关税以换取更开放的市场环境。

关键信息

• 中欧CAI签署时间：2020年（文档发布于2021年1月）
• 中美贸易逆差：已回到征收关税前的水平
• 美国进口中国商品金额（2020年1-11月）：820亿美元
• 完成第一阶段协议目标比例：58%
• 美国消费者因关税承担的损失：每年约800亿美元
• 投资评级标准：由东吴证券研究所提供，涵盖公司与行业两个层面。

风险提示

• 新冠病毒变异与疫苗失效：可能对全球经济复苏和贸易谈判进程产生不确定性影响。

结论

中欧CAI的签署为中美贸易谈判提供了新的动力，降低了关税政策的必要性。拜登政府在重新评估对华关税时，可能更倾向于通过谈判换取更公平的市场准入环境，以促进美国经济利益。然而，疫情的不确定性仍是潜在风险。