20260115-瑞达期货-沪镍产业日报_1页_477kb
报告摘要
镍市场分析总结
一、核心内容概述
本报告主要分析了镍市场在期货市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及行业消息等方面的最新数据和趋势，结合技术面与基本面，总结了当前市场的主要观点和关注重点。
二、期货市场分析
1. 沪镍主力合约
- 收盘价: 146750元/吨
- 环比变动: +5810元/吨
- 02-03月合约价差: -270元/吨
- 环比变动: -70元/吨
- 主力合约持仓量: 101498手
- 环比变动: -8357手
- 净买单量: -72182手
- 环比变动: -3730手
- 仓单数量: 41972吨
- 环比变动: +1700吨
2. LME3个月镍
- 价格: 18785美元/吨
- 环比变动: +1185美元/吨
- 库存: 284658吨
- 环比变动: +510吨
- 注销仓单: 13296吨
- 环比变动: +702吨
3. 期货市场观点
- 技术面上，放量增仓价格上涨，多头氛围增强。
- 短线预计沪镍偏强调整，关注MA10支撑位。
三、现货市场分析
1. SMM1#镍现货价
- 价格: 150050元/吨
- 环比变动: +3600元/吨
2. 长江有色现货均价
- 价格: 149950元/吨
- 环比变动: +3300元/吨
3. 上海电解镍CIF价
- 价格: 85美元/吨
- 环比变动: 0美元/吨
4. 保税库价格
- 价格: 85美元/吨
- 环比变动: 0美元/吨
5. 电池级硫酸镍平均价
- 价格: 33250元/吨
- 环比变动: +500元/吨
6. NI主力合约基差
- 价格: 3300元/吨
- 环比变动: -2210元/吨
7. LME镍升贴水
- 价格: -198.76美元/吨
- 环比变动: -2.11美元/吨
四、上游情况分析
1. 镍矿进口数量
- 数量: 333.95万吨
- 环比变动: -134.33万吨
2. 镍矿港口库存
- 库存: 1319.77万吨
- 环比变动: -12.26万吨
3. 镍矿进口平均单价
- 单价: 72.18美元/吨
- 环比变动: +14.84美元/吨
4. 印尼红土镍矿含税价
- 价格: 41.71美元/湿吨
- 环比变动: 0美元/湿吨
五、产业情况分析
1. 电解镍产量
- 产量: 29430吨
- 环比变动: +1120吨
2. 镍铁产量合计
- 产量: 2.21万金属吨
- 环比变动: -0.08万金属吨
3. 精炼镍及合金进口数量
- 数量: 12840.49吨
- 环比变动: +2900.84吨
4. 镍铁进口数量
- 数量: 89.54万吨
- 环比变动: -0.97万吨
六、下游情况分析
1. 不锈钢300系产量
- 产量: 176.17万吨
- 环比变动: -3.83万吨
2. 不锈钢300系库存
- 库存: 54.05万吨
- 环比变动: -1.33万吨
七、行业消息
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美国经济数据:
- 11月零售销售意外走强，环比增长0.6%。
- 能源成本上涨推动PPI同比升至3%，核心PPI环比低于预期。
- 12月成屋销售创2023年以来最强，房价涨幅两年半以来最弱。
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美联储政策:
- 2026年票委卡什卡利力挺鲍威尔，主张1月维持利率不变。
- 2026年票委保尔森坚守谨慎立场。
- 2025票委古尔斯比强调独立性对抗通胀至关重要。
- 美联储理事米兰找到降息新理由：特朗普政府去监管。
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中国外贸数据:
- 12月以美元计价出口同比增长6.6%，进口增长5.7%。
- 钢铁出口创新高，稀土同比大增32%。
- 全年大豆、铁矿石、原油进口均破纪录，煤炭进口跌幅创十年最大。
八、观点总结
- 宏观面: 美国零售销售走强，PPI回升，成屋销售超预期，显示经济韧性。
- 基本面: 菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落；印尼明年RKAB配额削减，原料供应趋紧。
- 冶炼端: 印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加；国内精炼镍产能较大，近期镍价回升，利润修复，预计产量将再度回升。
- 需求端: 不锈钢成本下降，钢厂利润改善，预计排产量高位；新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。
- 库存情况: 国内镍库存增长，市场逢回调采买为主，现货升水高位；海外LME库存延续增长。
- 整体判断: 短线沪镍偏强调整，关注MA10支撑。
九、重点关注
- 今日消息: 暂无重大消息。
数据来源: 第三方数据
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研究员: 陈思嘉
期货从业资格证: F03118799
期货投资咨询从业证书号: Z0022803
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