> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 甲醇MA期货市场周度分析报告（2026年3月2日至3月8日） ## 核心内容 本报告分析了2026年3月2日至3月8日期间甲醇市场的价格走势、基本面变化、供需情况及库存动态，重点探讨了地缘政治对市场的影响，以及国内外供应和需求的变动对价格走势的支撑与压制作用。 --- ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - 本周甲醇05合约价格大幅上涨，截至3月6日突破2500元/吨，收于2586元/吨。 - 现货价格整体上涨，各地区主流价格均出现不同程度的提升。 - 沿海基差较上周下降，表明期现价差有所收窄。 - 跨期价差结构显示，短期价格走势由地缘政治主导，呈现“震荡偏强、高波动”格局。 ### 2. 基本面分析 - **利多因素**： - 地缘局势升级，导致伊朗甲醇装置开工率下降，进口供应减少，为国内港口库存去化提供支撑。 - 国内港口库存进入下降周期，但库存水平仍高于历史同期，对价格反弹形成压制。 - **利空因素**： - 下游需求走弱，春节假期期间提货转弱，传统下游行业进入季节性淡季，开工负荷偏低。 - MTO装置虽有重启计划，但整体需求尚未完全恢复。 ### 3. 供应端情况 - 国内甲醇装置开工率本周为 $91.65\%$，环比下降1.07个百分点，但同比上升5.60个百分点。 - 西北地区开工率为 $96.24\%$，环比下降0.71个百分点，同比上升1.34个百分点。 - 本周国内甲醇装置检修情况较多，主要集中在西北、华北、西南地区，部分装置长期停车。 - 海外甲醇装置开工率受伊朗装置停车影响，维持在 $50\%$ 左右。 ### 4. 需求端情况 - 煤制烯烃装置平均开工负荷为 $78.14\%$，环比下降2.14个百分点，主要受陕西个别装置检修影响。 - 甲醛、醋酸、MTBE、二甲醚等传统下游装置开工率略有提升，但整体需求仍偏弱。 - 甲醛装置开工率提升明显，但利润有所下滑；醋酸、MTBE开工率小幅上升，利润略有改善。 ### 5. 库存与到港量 - 沿海地区甲醇库存为141.33万吨，环比微增1.46万吨，同比上升 $35.76\%$。 - 可流通货源约为72.4万吨，环比增加2.5万吨。 - 内地主产区库存为55.24万吨，环比微增，主要受物流匹配及订单量增加影响。 - 本周外盘到港量预计为22.79万吨，环比上升 $115.20\%$，同比上升 $66.59\%$。 --- ## 关键信息 ### 6. 操作建议 - 当前甲醇市场走势由地缘政治主导，建议市场参与者关注伊朗冲突进展、霍尔木兹海峡通航状态及伊朗甲醇装置重启节奏。 - 短期可关注高波动机会，但需控制仓位与止损，避免过度博弈地缘情绪。 - 中期需关注进口恢复、需求复苏及新产能投放进度。 ### 7. 风险提示 - 地缘局势可能反转，影响市场情绪。 - 成本波动可能对价格形成压力。 - 需求复苏不及预期可能限制价格上涨空间。 --- ## 附录：重要数据汇总 | 项目 | 数据 | |------|------| | 甲醇05合约价格（3月6日） | 2586元/吨 | | 内蒙古甲醇价格（3月5日） | 2007.5元/吨 | | 华东甲醇价格（3月5日） | 2515元/吨 | | 外盘CFR中国价格（3月5日） | 298美元/吨 | | 进口成本（折算） | 2499.24元/吨 | | 进口利润 | 15.76元/吨 | | 国内甲醇装置开工率 | $91.65\%$ | | 西北甲醇装置开工率 | $96.24\%$ | | 沿海甲醇库存（3月5日） | 141.33万吨 | | 可流通货源（3月5日） | 72.4万吨 | | 外盘到港量（本周） | 22.79万吨 | --- ## 作者信息 - **作者**：董静璇 - **职位**：招商期货运产研业务总部能化团队研究员 - **联系方式**：dongjingxuan@cmschina.com.cn - **证书编号**：F03121146（期货从业资格） - **证书编号**：Z0023438（投资咨询资格） - **学历**：上海大学金融硕士 --- ## 重要声明 - 本报告仅供风险承受能力为C3及以上类别的投资者参考。 - 报告基于合法取得的信息，但招商期货不对信息的准确性和完整性作出保证。 - 报告分析基于假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断。 - 报告版权归招商期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。