> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 贵金属市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告总结了2026年8月4日贵金属市场的行情动态及策略观点，重点分析了黄金与白银的价格走势、成交量、持仓量等关键数据，并结合宏观因素对市场趋势进行研判。 ## 主要观点 ### 1. 贵金属价格走势 - **沪金**上涨0.87%，报890.70元/克； - **沪银**上涨3.45%，报14593.00元/千克； - **COMEX黄金**上涨1.07%，报4134.20美元/盎司； - **COMEX白银**上涨3.27%，报59.75美元/盎司。 ### 2. 宏观驱动因素 - **美伊局势缓和**：美伊有望于周三达成协议，开放霍尔木兹海峡，释放原油价格下行信号，对贵金属价格形成边际利好。 - **日元贬值压力**：美日正努力遏制日元贬值，若需政策干预，美国将采取必要措施支持日元，对美元指数形成阶段性承压。 - **通胀与利率**：剔除能源分项后，核心通胀保持平稳并有所放缓；FOMC票委保尔森表示目前无法提供利率指引，政策仍保持开放态度，若通胀未取得进展，可能需要重新调整政策。 - **美联储立场**：货币政策基调未发生转向，仍受制于2%的通胀目标，贵金属上涨空间受限。 ### 3. 市场趋势判断 - **短期走势**：当前宏观驱动较弱，贵金属暂未打开趋势性上行空间，预计短线维持区间震荡格局。 - **黄金参考区间**：沪金主力合约参考运行区间为850-920元/克。 - **白银参考区间**：沪银主力合约参考运行区间为14200-14800元/千克。 ## 关键信息汇总 ### 1. 黄金市场数据 | 指标 | 2026-08-04 | 2026-08-03 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------|------------|------------|----------|------------|------------------| | COMEX黄金收盘价 | 4110.90 | 4098.60 | 上涨 | 0.30% | 34.52% | | COMEX黄金成交量 | 9.09万手 | 11.06万手 | 下跌 | -17.84% | 3.57% | | COMEX黄金持仓量 | 38.46万手 | 38.34万手 | 上涨 | 0.32% | 33.96% | | COMEX黄金库存 | 841吨 | 841吨 | 平持 | 0.00% | 2.38% | | SHFE黄金持仓量 | 29.40万手 | 29.34万手 | 上涨 | 0.21% | 22.08% | | SHFE黄金库存 | 113.62吨 | 113.62吨 | 平持 | 0.00% | 97.59% | | SHFE黄金沉淀资金 | 417.06亿元 | 416.27亿元 | 流入 | 0.19% | 11.47% | | SHFE黄金收盘价 | 884.03元/克 | 882.85元/克 | 上涨 | 0.13% | 24.89% | ### 2. 白银市场数据 | 指标 | 2026-08-04 | 2026-08-03 | 日度变化 | 日度涨跌幅 | 近一年历史分位数 | |------|------------|------------|----------|------------|------------------| | COMEX白银收盘价 | 58.40 | 57.78 | 上涨 | 1.07% | 38.82% | | COMEX白银持仓量 | 10.67万手 | 10.64万手 | 上涨 | 0.29% | 3.00% | | COMEX白银库存 | 10352吨 | 10352吨 | 平持 | 0.00% | 36.50% | | LBMA白银收盘价 | 57.97 | 57.73 | 上涨 | 0.42% | 39.06% | | LBMA白银收盘价(活跃合约) | 14,373.00元/千克 | 14,218.00元/千克 | 上涨 | 1.09% | 43.37% | | LBMA白银成交量 | 89.05万手 | 81.98万手 | 上涨 | 8.63% | 16.46% | | SHFE白银持仓量 | 50.99万手 | 50.05万手 | 上涨 | 1.87% | 40.16% | | SHFE白银库存 | 1,245.85吨 | 1,211.93吨 | 上涨 | 2.80% | 95.18% | | SHFE白银沉淀资金 | 197.86亿元 | 192.14亿元 | 上涨 | 2.98% | 17.62% | | SHFE白银收盘价 | 14,337.00元/千克 | 14,141.00元/千克 | 上涨 | 1.39% | 43.37% | | AgT+D成交量 | 246.97吨 | 196.53吨 | 上涨 | 25.66% | 9.23% | | AgT+D持仓量 | 2919.668吨 | 2915.054吨 | 上涨 | 0.16% | 34.53% | ## 图表说明（部分） - **图2、图3**：展示COMEX黄金价格与美元指数、实际利率的关系，反映黄金价格受美元走势和利率影响。 - **图4、图5、图6、图7、图8、图10、图11**：反映上期所黄金价格、成交量、持仓量及近远月结构，显示市场活跃度与持仓变化。 - **图12、图13、图14、图15、图16、图19**：展示沪银价格、成交量、持仓量及近远月结构，反映白银市场趋势与资金流向。 - **图20、图21**：反映COMEX黄金、白银管理基金净持仓，显示机构投资者对市场的态度。 - **图24、图25**：展示黄金ETF与白银ETF的持仓量变化，反映市场资金配置情况。 ## 免责声明 - 五矿期货有限公司是中国证监会批准设立的期货经营机构，具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。 - 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据、客观分析和全面观点，但不对因此导致的任何损失负责。 - 报告不提供量身定制的交易建议，仅作为参考。交易者应独立评估自身状况，并咨询专业财务顾问。 - 报告版权归属五矿期货有限公司，未经授权不得复制、传播或存储。 ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系电话**：400-888-5398 - **公司网址**：www.wkqh.cn