> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：如期否极泰来，算力硬科技深V狂飙！ ## 核心内容 本文为长城证券发布的《财富长城核心内参》，聚焦A股市场近期的强势反弹及科技板块，尤其是**算力硬科技**领域的投资机会。文章指出当前市场情绪已触底，随着外部因素的缓解和国内科技产业逻辑的支撑，市场迎来修复行情。重点分析了**半导体、算力硬件、人形机器人**等赛道的上涨动能，并提供了相关ETF的投资建议。同时，也提醒投资者注意市场风险，保持理性。 --- ## 主要观点 1. **市场情绪修复** A股市场在经历连续下跌后，迎来强势反弹，科创50、创业板指等指数涨幅显著，市场信心全面回暖。此次反弹是市场集中释放悲观情绪后的修复，非基本面恶化所致。 2. **外部因素缓解** 市场前期调整主要受**美伊地缘冲突**和**海外加息预期**影响，但国内科技产业基本面未受冲击，AI算力、半导体自主可控等中长期逻辑依然稳固。 3. **算力硬科技主线明确** - **长鑫科技**即将科创板上市，成为国内存储产业的重要催化点。 - **算力硬件**与**半导体产业链**受政策与产业双重支撑，资金回流明显。 - **沐曦高端GPU**订单饱满，验证国产算力芯片落地能力。 4. **多重利好共振** - **WAIC行业盛会**和**国家超算互联网节点落地**推动政策与产业场景双重加持。 - **国产替代**和**AI算力**逻辑持续强化，推动半导体、存储等板块估值修复。 5. **人形机器人产业提速** 人形机器人产业化落地加快，核心零部件如**减速器、伺服电机**等国产替代空间广阔，政策持续赋能行业发展。 6. **交易策略建议** - 短期行情不会单边上行，震荡反复仍可能持续。 - 投资者应**逢分歧布局**，关注**设备、存储、算力芯片**等核心赛道的低位标的。 - 不宜盲目追高，可分批兑现高位浮盈。 --- ## 关键信息 ### 一、长鑫科技科创板上市信息 - **申购日期**：2026年7月16日 - **网下申购代码**：688825 - **网上申购代码**：787825 - **发行股份数**：668,808.8608万股（超额配售前） - **超额配售选择权**：中金公司可行使不超过15%的超额配售，总发行量可能达769,130.1608万股。 ### 二、资金动向 | 行业 | 净流入 | ETF名称 | 近5日涨幅 | |------|--------|---------|-----------| | 半导体 | 318.68亿 | 半导体ETF(159813) | +8.84% | | 通信设备 | 109.20亿 | 通信ETF(515880) | +2.41% | | 元件 | 65.44亿 | 电子ETF(159997) | +6.44% | | 行业 | 净流出 | ETF名称 | 近5日跌幅 | |------|--------|---------|-----------| | 电力设备 | -96.76亿 | 科创新能源ETF(588830) | -6.85% | | 有色金属 | -91.43亿 | 有色ETF(159980) | -1.97% | | 电池 | -45.84亿 | 电池ETF(561910) | -8.25% | ### 三、市场热点 1. **算力硬件 + PCB** - 全球AI算力基建加码，光模块、服务器PCB等上下游订单充足。 - **通信ETF（515880）**适合稳健布局算力景气赛道。 2. **半导体 + 先进封装** - 半导体自主替代趋势明确，先进封装供需缺口仍存。 - **科创半导体ETF（588170）**半数权重布局先进封装，成长弹性充足。 3. **人形机器人** - 产业化落地提速，核心零部件国产替代空间大。 - **机器人ETF（159770）**覆盖产业链核心零部件龙头，适合捕捉增量机会。 --- ## 风险提示 - **地缘冲突**：美伊局势可能再度扰动市场。 - **政策落地**：政策效果不及预期可能影响板块走势。 - **流动性收紧**：市场资金面变化可能带来波动。 - **板块轮动**：资金可能在不同赛道间快速切换，需关注风险分散。 --- ## 投资建议 - **短期策略**：关注**算力硬件、半导体、人形机器人**等赛道的修复机会，适当逢低布局。 - **中长期策略**：坚守**国产科技成长主线**，把握**震荡中的结构性机会**。 - **ETF选择**：可考虑**通信ETF（515880）**、**科创半导体ETF（588170）**、**机器人ETF（159770）**等，分散风险、捕捉行业红利。 --- ## 免责声明 本文信息来源于公开市场数据，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。上述ETF均为示例，不构成具体投资推荐。