20260710-长城证券-内参_如期否极泰来_算力硬科技深V狂飙_3页_300kb

文档总结：如期否极泰来，算力硬科技深V狂飙！

核心内容

本文为长城证券发布的《财富长城核心内参》，聚焦A股市场近期的强势反弹及科技板块，尤其是算力硬科技领域的投资机会。文章指出当前市场情绪已触底，随着外部因素的缓解和国内科技产业逻辑的支撑，市场迎来修复行情。重点分析了半导体、算力硬件、人形机器人等赛道的上涨动能，并提供了相关ETF的投资建议。同时，也提醒投资者注意市场风险，保持理性。

主要观点

1. 市场情绪修复
   A股市场在经历连续下跌后，迎来强势反弹，科创50、创业板指等指数涨幅显著，市场信心全面回暖。此次反弹是市场集中释放悲观情绪后的修复，非基本面恶化所致。

2. 外部因素缓解
   市场前期调整主要受美伊地缘冲突和海外加息预期影响，但国内科技产业基本面未受冲击，AI算力、半导体自主可控等中长期逻辑依然稳固。

3. 算力硬科技主线明确

   • 长鑫科技即将科创板上市，成为国内存储产业的重要催化点。
   • 算力硬件与半导体产业链受政策与产业双重支撑，资金回流明显。
   • 沐曦高端GPU订单饱满，验证国产算力芯片落地能力。

4. 多重利好共振

   • WAIC行业盛会和国家超算互联网节点落地推动政策与产业场景双重加持。
   • 国产替代和AI算力逻辑持续强化，推动半导体、存储等板块估值修复。

5. 人形机器人产业提速
   人形机器人产业化落地加快，核心零部件如减速器、伺服电机等国产替代空间广阔，政策持续赋能行业发展。

6. 交易策略建议

   • 短期行情不会单边上行，震荡反复仍可能持续。
   • 投资者应逢分歧布局，关注设备、存储、算力芯片等核心赛道的低位标的。
   • 不宜盲目追高，可分批兑现高位浮盈。

关键信息

一、长鑫科技科创板上市信息

• 申购日期：2026年7月16日
• 网下申购代码：688825
• 网上申购代码：787825
• 发行股份数：668,808.8608万股（超额配售前）
• 超额配售选择权：中金公司可行使不超过15%的超额配售，总发行量可能达769,130.1608万股。

二、资金动向

三、市场热点

1. 算力硬件 + PCB

   • 全球AI算力基建加码，光模块、服务器PCB等上下游订单充足。
   • **通信ETF（515880）**适合稳健布局算力景气赛道。

2. 半导体 + 先进封装

   • 半导体自主替代趋势明确，先进封装供需缺口仍存。
   • **科创半导体ETF（588170）**半数权重布局先进封装，成长弹性充足。

3. 人形机器人

   • 产业化落地提速，核心零部件国产替代空间大。
   • **机器人ETF（159770）**覆盖产业链核心零部件龙头，适合捕捉增量机会。

风险提示

• 地缘冲突：美伊局势可能再度扰动市场。
• 政策落地：政策效果不及预期可能影响板块走势。
• 流动性收紧：市场资金面变化可能带来波动。
• 板块轮动：资金可能在不同赛道间快速切换，需关注风险分散。

投资建议

• 短期策略：关注算力硬件、半导体、人形机器人等赛道的修复机会，适当逢低布局。
• 中长期策略：坚守国产科技成长主线，把握震荡中的结构性机会。
• ETF选择：可考虑通信ETF（515880）、科创半导体ETF（588170）、**机器人ETF（159770）**等，分散风险、捕捉行业红利。

免责声明

本文信息来源于公开市场数据，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。上述ETF均为示例，不构成具体投资推荐。