> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** - **行业概况**：海外聚氨酯企业（如巴斯夫、科思创、亨斯曼、陶氏）业绩同比下滑，主要原因为产品价格普遍下行、汇率不利影响及区域需求疲软（如欧洲、北美需求疲软，亚太为增长驱动）。 - **企业应对策略**： - **巴斯夫**：湛江一体化基地投资削减至49亿欧元，涂料业务以55亿欧元出售，执行“卓越计划”降低成本；陶氏工厂关闭及产能优化。 - **科思创**：受多马根事故影响，预计全年净利润损失约49亿欧元，但仍通过保险赔付和成本节约对冲部分影响；收购泰国、美国MAP衍生物设施强化特殊化学品业务。 - **亨斯曼**：欧洲聚氨酯业务处于盈亏平衡线，执行10亿美元成本削减计划，关闭多个欧洲、中东及北美设施；第三季度净利润同比下降50.56%。 - **陶氏**：关闭欧洲博伦裂解装置及高成本产能，聚焦高附加值终端；资本开支显著减少，2024年后支出将低于折旧额。 - **业绩指引与展望**： - **巴斯夫**：预计2024年净利润降至54.55亿欧元，自由现金流52亿欧元。 - **科思创**：全年净利润区间55-56亿欧元，受多马根事故影响约49亿欧元。 - **陶氏**：预计2024年净利润约50.5亿美元，受高成本资产关闭及市场压力影响。 - **投资建议与风险**：建议关注万华化学、美瑞新材，风险包括产品价格波动、关税、双反政策超预期等。 - **行业评级**：聚氨酯行业评级“中性”，评级说明：分析师预计未来49-50个月内行业表现与同期基准指数持平。 （注：具体数据需结合报告原文进一步分析。）