20230306-华安证券-医药生物行业周报_流感主题行情机会来_同时抓住中药核心标的_19页_828kb

报告摘要

流感主题行情机会来，同时抓住中药核心标的

核心内容

本报告分析了医药生物行业在2023年3月第一周的行情表现，指出医药板块整体表现不佳，跑输沪深300指数2.08个百分点，跑输上证综指2.25个百分点，行业涨跌幅排名第27。尽管整体板块下跌，但部分细分领域如医药流通、中药和CXO表现较好，而医院、药店、原料药等则领跌。同时，报告强调了2023年医药行业的三大主线：中药、创新药械和医疗诊疗复苏，并建议投资者抓住这些核心标的。

主要观点

行业整体表现：医药生物板块本周下跌0.37%，跑输大盘，涨跌互现，缺乏主流行情。
细分领域分化：
- 领涨行业：医药流通、中药、CXO。
- 领跌行业：医院、药店、原料药。
中药主线：中药板块的中长期逻辑不变，建议关注核心标的如康缘药业、广誉远、新天药业、太极集团等，同时留意国企改革、小儿药等主题的催化。
流感主题：检测+药品相关公司将受益于一季度业绩超预期，建议关注特一药业、贵州三力等。
医疗复苏：医疗秩序复苏将带动诊疗复苏，推荐润达医疗作为3月份金股，重点关注医院端、医疗服务、药店、消费医疗和手术耗材。
医疗基建：贴息政策持续推动，关注迈瑞医疗、开立医疗、理邦仪器、健麾信息等。
硬医疗：创新药械和进口替代空间较大，建议关注特宝生物（肝炎）、艾迪药业（艾滋病）等。

创新药周观点

药品集采政策：2023年药品集采将统一采购周期、继续挤压价格、全品种尽集采，为创新药留出发展空间。
创新药表现：本周创新药板块跌多涨少，但部分个股如云顶新耀、基石药业、和黄医药、信达生物、百济神州等有所反弹。
政策影响：集采政策鼓励药企内部形成创新产品梯队，推动研发平台和管线排布的优化。

本周个股表现

A股表现

涨幅前十公司：吉贝尔（+19.59%）、英诺特（+17.18%）、可孚医疗（+14.30%）、圣诺生物（+12.62%）、九芝堂（+12.60%）、特一药业（+11.34%）、新里程（+10.86%）、奥赛康（+9.40%）、立方制药（+8.99%）、金陵药业（+8.74%）。
跌幅前十公司：上海谊众（-16.28%）、兴齐眼药（-14.79%）、祥生医疗（-13.65%）、迈普医学（-10.62%）、热景生物（-8.91%）、康拓医疗（-8.70%）、百利天恒（-8.26%）、通策医疗（-8.16%）、益方生物（-7.82%）、司太立（-7.74%）。
成交额前十公司：药明康德、以岭药业、新华制药、特一药业、恒瑞医药、亨迪药业、康龙化成、上海凯宝、爱尔眼科、迈瑞医疗。

港股表现

涨幅前十公司：加科思-B（+24.88%）、瑞尔集团（+17.53%）、云顶新耀-B（+15.61%）、基石药业-B（+13.60%）、华润医疗（+11.55%）、诺辉健康-B（+10.33%）、信达生物（+10.03%）、药明生物（+8.35%）、亚盛医药-B（+8.25%）、锦欣生殖（+8.19%）。
跌幅前十公司：巨星医疗控股（-15.94%）、微创机器人-B（-14.05%）、微创医疗（-8.71%）、春立医疗（-7.94%）、康希诺生物（-7.37%）、爱康医疗（-7.11%）、威高股份（-6.55%）、三叶草生物-B（-3.82%）、和铂医药-B（-3.16%）、腾盛博药-B（-2.74%）。
成交额前十公司：药明生物、康方生物-B、京东健康、石药集团、阿里健康、信达生物、金斯瑞生物科技、药明康德、微创医疗、百济神州。

本周新发报告

麦澜德（688273）点评：
- 业绩快报：2022年公司营收同比增长10.28%，利润基本符合预期。
- 股权激励计划：计划覆盖2023-2026年，设定明确的业绩增长目标，提升公司长期发展动力。
- 投资建议：预计2022-2024年收入和归母净利润将实现显著增长，维持“买入”评级。
中医药行业点评：
- 政策支持：国务院发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》，推动中医药行业高质量发展。
- 十大工程：涵盖中医药服务体系、中西医协同、科技创新、人才培养、中药质量提升、文化弘扬、开放发展、综合改革试点等。
- 推荐标的：
  - 中药创新药：康缘药业、以岭药业、天士力、新天药业、方盛制药、贵州三力等。
  - 品牌中药：广誉远、同仁堂、华润三九、云南白药、片仔癀、太极集团、济川药业、佐力药业、寿仙谷、健民集团、羚锐制药、桂林三金、九芝堂、特一药业、江中药业、东阿阿胶等。
  - 中医服务：固生堂。
  - 配方颗粒&中药种植：中国中药、红日药业、华润三九、云南白药、白云山、昆药集团、珍宝岛、盘龙药业等。

风险提示

政策风险：药品集采政策可能影响部分企业的利润空间。
竞争风险：行业竞争加剧，可能对部分企业造成压力。
股价异常波动风险：市场情绪波动可能导致股价异常变化。

分析师与研究助理简介

谭国超：医药首席分析师，具备丰富的医疗产业、一级市场投资和二级市场研究经验。
李昌幸：主要负责消费医疗、生命科学上游、智慧医疗领域研究。
李婵：研究助理，专注于医疗器械和IVD行业研究。
陈珈蔚：研究助理，专注于医疗服务行业研究。

投资评级说明

行业评级：
- 增持：未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5%以上。
- 中性：未来6个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
- 减持：未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5%以上。
公司评级：
- 买入：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上。
- 增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%-15%。
- 中性：未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数相差-5%至5%。
- 减持：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%-15%。
- 卖出：未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上。
- 无评级：因无法获取必要资料或存在重大不确定性。