> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 双融日报总结 ## 核心内容概览 本报告由华鑫证券分析师万蓉发布，主要围绕市场情绪、热点主题、资金流动、融券融资数据及行业分析展开。报告指出当前市场情绪处于“中性”，为投资者提供参考依据，并分析了端侧 AI、NPO、电力三大热点主题，同时列出了主力资金、融资融券等关键数据，帮助投资者把握市场动向。 --- ## 市场情绪分析 - **市场情绪综合评分**：41分，处于“中性”状态。 - **指标含义**： - 过冷（0-19）：市场前景不明朗，适合价值投资。 - 较冷（20-39）：投资者观望情绪浓厚，需谨慎操作。 - 中性（40-59）：市场波动适中，投资者情绪稳定，适合灵活投资。 - 较热（60-79）：市场活跃，可适度增加投资，但需警惕风险。 - 过热（80-100）：极度乐观，应考虑减仓，防范泡沫风险。 - **情绪指标说明**：该指标基于指数涨跌幅、成交量、涨跌家数、KDJ、北向资金及融资融券数据构建，适用于震荡市，对趋势预测效果有限。 --- ## 热点主题追踪 ### 1. 端侧 AI - **事件背景**：国家网信办发布7款手机端侧生成式人工智能服务备案信息，涵盖 Apple 智能、AndesGPT、华为小艺、vivo 蓝心、小米澎湃、盖乐世 AI、努比亚豆包等。 - **市场动态**：OpenRouter 数据显示，中国大模型周调用量突破 23.45 万亿 Token，连续10周位居全球首位。 - **相关标的**：中兴通讯（000063）、爱施德（002416） ### 2. NPO（近封装光学） - **行业趋势**：腾讯云高管在世界人工智能大会上表示将大规模部署国产化算力，并计划在2026年第四季度部署 NPO 超级节点。 - **技术路线**：NPO 是国产 GPU 构建超节点更务实的技术路径，光互连技术有望突破带宽和功耗瓶颈。 - **行业协同**：腾讯与华为“OPEN NPO 项目”在时间上重叠，形成产业合力，推动 NPO 产业化与商业化进程。 - **相关标的**：星网锐捷（002396）、华丰科技（688629） ### 3. 电力 - **用电负荷**：入夏以来全国用电负荷屡创新高，7月14日达到15.51亿千瓦，预计今夏最高负荷可能达16亿千瓦。 - **政策支持**：2026年“算电协同”首次写入政府工作报告，四部门联合印发行动方案，部署29项重点任务。 - **相关标的**：长江电力（600900）、华能水电（600025） --- ## 资金流动情况 ### 融资净买入前十（万元） | 证券代码 | 证券简称 | 融资净买入额（万元） | |----------|----------|----------------------| | 002156.SZ | 通富微电 | 146,805.22 | | 300857.SZ | 协创数据 | 55,999.01 | | 688008.SH | 澜起科技 | 55,247.43 | | 000063.SZ | 中兴通讯 | 46,323.33 | | 002436.SZ | 兴森科技 | 45,911.47 | | 603083.SH | 剑桥科技 | 36,387.43 | | 688120.SH | 华海清科 | 27,772.63 | | 301308.SZ | 江波龙 | 27,003.51 | | 688072.SH | 拓荆科技 | 26,655.83 | | 301583.SZ | 托伦斯 | 22,867.30 | ### 融券净卖出前十（万元） | 证券代码 | 证券简称 | 融券净卖出额（万元） | |----------|----------|----------------------| | 000651.SZ | 格力电器 | 3,925.81 | | 601318.SH | 中国平安 | 3,698.92 | | 600941.SH | 中国移动 | 3,234.67 | | 601328.SH | 交通银行 | 2,428.57 | | 000895.SZ | 双汇发展 | 2,257.96 | | 000538.SZ | 云南白药 | 1,837.28 | | 600036.SH | 招商银行 | 1,817.03 | | 000423.SZ | 东阿阿胶 | 1,546.87 | | 603019.SH | 中科曙光 | 1,203.25 | | 600900.SH | 长江电力 | 1,171.57 | --- ## 风险提示 - **宏观经济风险**：意外下滑可能影响市场整体表现。 - **地缘政治风险**：国际局势变化可能对市场造成冲击。 - **流动性风险**：政策或市场环境变化可能导致流动性收紧。 - **行业政策风险**：政策低于预期可能影响相关行业的发展。 --- ## 投资策略建议 - **中性市场**：建议根据个股表现和市场信息灵活调整投资策略。 - **关注热点**：端侧 AI、NPO、电力等主题具有较高关注度，可重点关注相关标的。 - **谨慎操作**：避免在情绪较冷或较热时盲目追高或抛售，注意风险控制。 --- ## 附：分析师介绍 - **万蓉**：华鑫证券分析师，商业管理硕士，自2007年7月起加入华鑫证券研发部。 --- ## 免责条款 本报告由华鑫证券制作，仅供其客户使用，不构成投资建议。报告信息来源于公开资料，华鑫证券对其准确性及完整性不作任何保证。投资者应独立评估信息，并结合自身需求进行投资决策。华鑫证券保留追究法律责任的权利。