> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股温和V型反转，指数双底结构待确认 ## 核心内容 2026年7月29日，A股市场出现深V反转行情，受多重利空因素影响，早盘指数快速下探，午后资金抄底带动市场回暖，三大指数全线收涨。市场情绪明显改善，全市场超八成个股上涨，普涨行情显现。市场整体呈现风格收敛趋势，低位成长与高估值科技板块估值差收窄，均衡行情开启。 ## 主要观点 - **市场情绪**：今日放量V型反转，恐慌情绪充分释放，量价配合验证底部支撑；但市场观望情绪仍浓厚，资金等待美联储政策信号。 - **美联储议息会议**：北京时间7月30日凌晨将公布利率决议，市场主流预期维持利率不变，但因中东油价反弹，加息概率升至30%区间。会议措辞和主席发布会表态将成为全球资产定价的关键变量。 - **美债收益率**：会前宽松预期带动美债收益率回落，短期对成长赛道形成支撑；若会后释放鹰派信号，美债收益率将再度上行，高估值科技板块承压。 - **北向资金**：当前处于观望状态，待美联储决议后才可能明确流入或流出方向。 - **行业轮动**：市场出现极致高低切换，传媒、商贸零售、食品饮料、电力设备（锂电）、有色金属、券商等板块领涨，而半导体、计算机等板块小幅调整。 - **中报周期**：锂电板块业绩普遍超预期，但存在杀估值现象，宁德时代大手笔回购显示信心。 - **风险提示**：市场仍面临地缘冲突、政策落地、流动性收紧等多重风险，需保持理性，做好风险控制。 ## 关键信息 ### 指数表现 - **上证指数**：上涨0.40%，收报3828.47点 - **深证成指**：上涨1.10%，收报13658.44点 - **创业板指**：大涨1.55%，收报3378.70点 - **科创50**：盘中最深跌超5%，尾盘跌幅大幅收窄，小幅收跌0.01% ### 成交数据 - 沪深京三市全天合计成交额2.31万亿元，较7月28日放量2726亿元 ### 涨跌家数 - 全市场4249只个股上涨，仅1212只个股下跌，超八成个股飘红 ### 行业板块 - **领涨板块**：传媒、商贸零售、食品饮料、电力设备（锂电）、有色金属、券商 - **调整板块**：半导体（存储为主）、计算机 - **资金调仓**：前期出逃半导体的资金分流至低位消费、新能源、有色、传媒等板块 ### 情景推演 - **偏鸽情景**：美债持续下行，成长赛道全面修复，半导体、锂电弹性最大 - **偏鹰情景**：美债反弹，高位科技再度回调，消费、高股息防御板块重新占优 ### 适配标的 - **短期配置**：食品饮料、零售、传媒等低位防御成长板块 - **中期布局**：锂电、有色能源金属、创新药 - **半导体**：需等待筹码充分出清及美联储偏鸽信号后布局“真科技”龙头 ## 风险提示 - 地缘冲突超预期 - 政策落地不及预期 - 流动性收紧 - 板块轮动加速 ## 附：资金流向数据跟踪 | 日期 | 事件 | 相关概念 | 行业净流入/流出 | ETF名称 | 涨跌幅 | |--------|----------------------------------|----------------|-----------------|------------------|----------| | 8.12 | 2026上海国际AI算力与芯片技术博览会 | 算力租赁 | - | - | - | | | 免责声明 | - | - | - | - | | | 资金流向 | - | | | | | | 行业净流入 | - | | | | | | 食品饮料 | 42.15亿 | 白酒ETF(512690) | 1.92% | | | | 电力设备(锂电) | 36.82亿 | 锂电ETF(159840) | 3.65% | | | | 传媒 | 21.74亿 | 游戏ETF(151030) | 3.07% | | | | 行业净流出 | - | | | | | | 半导体 | -109.63亿 | 半导体ETF(512760)| -1.13% | | | | 计算机 | -16.28亿 | 计算机ETF(159998)| -0.74% | | | | 贵金属 | -4.75亿 | 黄金ETF(518800) | -0.09% | | > 注：表中ETF均为示例，不构成投资建议！ ## 作者信息 - **值班撰稿**：李小刚，证书编号：S1070125020002 - **审核编辑**：杨浩，证书编号：S1070621050002 ## 声明 《财富长城核心内参》由长城证券总部投顾团队制作，资讯中的信息均来源于公开资料，我公司对这些讯息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，不能作为投资决策的唯一参考因素。长城证券股份有限公司对任何依据本内容所作出的决策，不承担任何责任。