20231119-天风证券-通信行业研究周报_AI持续加速产业技术迭代_持续重点关注AI+卫星互联网_10页_1mb

通信行业研究周报 2023年11月19日 投资评级：强于大市（维持评级）

核心观点

NVIDIA推出HGX H200 GPU，显存容量翻倍显存带宽提升24倍；微软发布自研AI芯片和液冷服务器CPU；中美加强AI对话合作。
通信板块本周大涨，但各子板块表现分化。
AI算力、数字经济仍是主线，卫星互联网和海风赛道值得关注。

一、行业动态

算力/AI动态

1. NVIDIA发布新款HGX H200 GPU（基于HBM3e）：

   • 141GB显存（上代A100为80GB），带宽48TB/s，显存带宽增加24倍
   • 预计2024Q2开始供应系统

2. 微软发布自研AI chip和CPU：

   • Maia100云端AI chip（支持8位以下数据类型）
   • Cobalt100液冷服务器CPU（Arm架构，128核）
   • 将用于Copilot、Azure OpenAI服务

3. 英伟达+微软联合推出AI代工服务，支持企业构建生成式AI应用

4. AOI 2023Q3财报亮点：

   • 数据中心业务同比暴涨1758%
   • 三家业务市场中数据中心是主要增长点

汽车动态

工信部等四部门联合发布《智能网联汽车准入和上路通行试点通知》
相关政策旨在通过试点实证积累经验、完善法规标准、推动产业升级

产业政策

NVIDIA宣布为中国企业开放已训练生成式模型接口（API）

二、投资机会

核心推荐

1. 算力基础设施

• 网络设备：中兴通讯、紫光股份、中际旭创、天孚通信、新易盛、博创科技、亨通光电、中天科技
• 光模块/器件：源杰科技、仕佳光子、光库科技、剑桥科技等
• IDC/液冷散热：润泽科技、润建股份、紫光股份、科华数据、奥飞数据、光环新网

2. AIGC应用

• 彩讯股份、梦网科技

3. 卫星互联网

• 盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航、信科移动

4. 特色赛道

• 海风：亨通光电、中天科技
• 智能汽车：激光雷达、模组终端、传感器及连接器相关企业

5. 低估值高分红

• 中国移动、中国电信、中国联通（数字经济、工业互联网核心标的）

三、今日最新动态

今日看点

1. 最新芯片动态

   • 微软/英伟达AI代工服务落地
   • 将中美AI合作写入中美元首会晤成果

2. 通信
   股票表现

   • 本周电信：下跌13.1%；设备制造：上涨38.5%；增值服务：大幅上涨51%

四、风险提示

• AI技术落地不及预期
• 下游应用推广困难
• 贸易摩擦风险
• 核心元器件供应链风险
• 行业监管政策变更

重要声明

• 本报告所含信息均来自于公开资料，不保证准确性
• 投资需注意风险，本报告仅供参考，不构成投资建议