> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 恒生科技指数修订方案总结 ## 核心内容 恒生科技指数有望迎来自2020年发布以来的最大一次编算方案修订。此次修订由恒生指数公司于2026年8月10日发布咨询文件，征求市场意见，预计修订方案将于2026年9月底公布，并于9月30日的指数检讨中实施。成分股数目将由30只增加至50只，同时引入“市值组别”和“收入增长组别”的双规选股机制，以更好地反映香港科技产业的全貌和未来趋势。 ## 主要观点 1. **科技主题覆盖优化** - 恒生科技指数将取消对恒生行业分类系统（HSICS）指定行业的硬性要求，使科技主题更加灵活和广泛。 - 六大科技主题将重组为：**数码平台及解决方案、人工智能、先进硬件、机器人及自动化、云端、前沿科技**。 - **人工智能**从子主题提升为独立科技主题；**前沿科技**为新增主题，涵盖航天及卫星科技、量子计算、脑机接口、新食品技术及先进材料。 2. **选股范围扩大** - 选股范围从港股主板扩展至**恒生综合大中型股指数成份股**，提高指数代表性。 3. **双组别选股机制** - 按市值选取前40名公司； - 剩余公司中按过去12个月收入增长选取前10名公司； - 成分股总数将从30只增至50只，提升指数包容性。 4. **权重调整与资金影响** - 前十大成分股比重由70.6%降至66.3%，权重股可能面临短期被动资金流出； - 新增成分股预计占指数比重9.1%（市值组别）和2.4%（收入增长组别），可能带来约365亿港元的被动跟踪资金流入。 5. **新纳入个股预测** - 市值组别预计新增包括**宁德时代、天数智芯**等10只股票； - 收入增长组别预计新增包括**文远知行-W、滴普科技**等10只股票； - 新增个股主要集中在**先进硬件、人工智能**领域，有助于更全面地反映港股科技产业的发展方向。 6. **生效时间** - 成分股的变动最早将于**2026年12月**的指数调整日生效。 ## 关键信息 - **修订原因**：港股科技板块结构发生变化，先进硬件与人工智能公司数量增加，原有以市值为基础的选股机制难以覆盖高增长但市值较小的公司。 - **修订目标**：打造更具前瞻性和广泛代表性的科技股基准指数。 - **影响预测**：指数再平衡阶段可能带来大量被动资金调仓，对部分个股流动性产生一定影响。 - **风险提示**：修订方案可能存在变动；预测模型与实际调整数据可能存在偏差；三季度末实际检讨可能有纳入个股的误差。 ## 附：科技主题及子主题建议修订一览 | 科技主题 | 科技子主题 | |------------------------|-------------------------------| | **数码平台及解决方案** | 网上业务/电子商贸、软件与服务、电子支付/交易、数字金融、区块链 | | **人工智能** | 人工智能基础设施、人工智能平台、人工智能应用 | | **先进硬件** | 半导体、专门元件及硬件、智能设备及器材、新能源储能及材料 | | **机器人及自动化** | 机器人技术、自动驾驶、物联网、智慧生活 | | **云端** | 云端解决方案、大数据、数据中心运营 | | **前沿科技** | 航天及卫星科技、量子计算、脑机接口、新食品技术、先进材料 | ## 数据来源 - 恒生指数公司 - 中信证券研究部 ## 联系方式 如需获取完整报告或研究服务，请联系您的对口客户经理。 ## 免责声明 本文节选自中信证券研究部于2026年8月13日发布的《指数研究与指数化投资系列—恒生科技指数有望迎来重大修订》报告，具体分析内容请详见报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 ```