> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年8月24日大类资产运行周报总结（20260817-20260821） ## 核心内容概述 2026年8月17日至21日当周，全球及国内大类资产表现呈现分化格局。全球方面，股市整体回落，债市和商品市场收涨；国内方面，股市下跌，债市震荡偏强，商品市场上涨。整体来看，商品表现优于债市，债市优于股市，呈现出“商品＞债＞股”的格局。 --- ## 全球主要资产表现 ### 股市分化 - **全球股市**：多数市场回落，美股表现不佳，新兴市场优于发达市场。 - **具体表现**： - 新兴市场股市指数：**+1.22%** - 发达市场股市指数：**-1.19%** - **MSCI亚太地区**：-0.35% - **MSCI欧洲**：+0.24% - **MSCI美国**：-1.45% - **富时新加坡STI**：-0.95% - **印度SENSEX30**：-0.60% - **沙特全指**：+1.21% - **尼日利亚综指**：-1.06% - **阿根廷MERV**：-1.16% - **委内瑞拉IBC**：+8.67% ### 债市上涨 - **全球债券指数**：**+0.18%** - **全球国债指数**：**+0.21%** - **全球信用债指数**：**+0.10%** - **全球高收益债指数**：**-0.02%** - **主要国债收益率**： - **美国10年期国债收益率**：**+6BP**，升至4.74% - **中国10年期国债收益率**：**-1BP** - **日本10年期国债收益率**：**0.00%** - **欧元区10年期国债收益率**：**+0.07%** - **德国10年期国债收益率**：**+0.09%** - **法国10年期国债收益率**：**+0.09%** ### 汇市波动 - **美元指数**：**-0.80%**，周度回落 - **非美货币**：普遍升值，人民币震荡抬升 ### 商品市场上涨 - **RJ/CRB商品价格指数**：**+3.79%** - **主要商品表现**： - **布伦特原油**：**+5.38%** - **WTI原油**：**+5.15%** - **COMEX黄金**：**+5.18%** - **COMEX白银**：**+6.46%** - **CBOT小麦**：**+1.60%** - **LME锌**：**+1.61%** - **LME铝**：**+2.56%** - **LME镍**：**+1.40%** - **LME铜**：**+2.01%** - **CBOT大豆**：**+4.11%** - **CBOT玉米**：**+5.06%** --- ## 国内主要资产表现 ### 股市回落 - **A股主要宽基指数**：普遍下跌，上证综指周跌幅为**-0.56%** - **具体表现**： - **上证综指**：-0.56% - **深证成指**：-1.81% - **创业板指**：-2.23% - **科创50**：-3.73% - **北证50**：-1.12% - **沪深300**：-1.01% - **中证500**：-1.70% - **中证1000**：-2.16% - **港股市场**： - **恒生指数**：+3.55% - **恒生中国企业指数**：+3.52% - **新三板市场**： - **三板成指**：-0.42% - **股指期货**： - **沪深300股指期货**：-0.96% - **上证50股指期货**：-1.00% - **中证500股指期货**：-1.26% - **中证1000股指期货**：-1.61% - **富时中国A50期货**：-0.48% ### 债市震荡偏强 - **债券市场**：整体震荡偏强，信用债表现优于企业债和国债。 - **具体表现**： - **中债-总财富指数**：+0.03% - **中债-企业债总财富指数**：+0.06% - **中债-国债总财富指数**：+0.01% - **中债-信用债总财富指数**：+0.06% - **货币基金**：+0.01% - **国债期货**： - **2年期国债期货**：-0.01% - **5年期国债期货**：-0.06% - **10年期国债期货**：-0.08% - **30年期国债期货**：-0.46% ### 商品市场上涨 - **国内商品市场**：整体上涨，能源和贵金属涨幅较大。 - **具体表现**： - **南华商品指数**：+2.75% - **南华能源指数**：+6.27% - **南华石油化工指数**：+3.71% - **南华贵金属指数**：+5.43% - **南华有色金属指数**：+0.42% - **南华油脂油料指数**：+2.36% - **南华黑色指数**：+1.22% - **南华煤制化工指数**：+4.70% - **南华建材指数**：+1.37% - **南华新材料指数**：+1.53% --- ## 关键信息与主要观点 ### 全球市场 - 美国财政部提高流动性支持回购上限至40亿美元，但对市场影响有限。 - **美元指数回落**，推动大宗商品价格上涨。 - **美债收益率上行**，尤其是长端收益率，成为市场短期关注焦点。 - 市场不确定性增加，VIX指数周度收涨。 ### 国内市场 - **工业增加值**和**消费数据**偏弱，影响股市表现。 - **股市整体回落**，成长风格表现较差，石油石化、有色板块相对强势。 - **债市震荡偏强**，信用债表现优于国债和企业债。 - **商品市场上涨**，能源、贵金属涨幅显著，推动整体商品指数上涨。 --- ## 价格展望 - **美债收益率**，特别是长端收益率，将是影响市场情绪和资产配置的重要因素。 - 需密切关注美国通胀数据是否改善，若不及预期，可能对债市和美元指数产生影响。 - 国内商品市场在美元回落背景下表现强势，或继续受益于全球流动性变化。 --- ## 风险提示 - **美国通胀数据改善不及预期**，可能影响美联储政策路径，进而影响美债收益率走势。 --- ## 分析师信息 - **丁沛舟**，国投期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经验，擅长基本面研究。 --- ## 免责声明 - 本报告仅供国投期货有限公司的机构或个人客户使用。 - 本报告基于公开信息，不保证其准确性或完整性。 - 报告内容不构成投资建议，使用本报告产生的任何损失，本公司不承担责任。