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通信行业周报：5G-A持续快速发展，关注人工智能相关投资机会

• 报告机构：华龙证券研究所
• 投资评级：推荐（维持）
• 撰写分析师：彭棋

摘要

1. 政策驱动：四部门联合发布《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》，提出到2026年将新制定50项以上国家标准；推动智能网联汽车“车路云一体化”20个城市试点；强化AI安全标准化体系。
2. 技术发展加速：河南移动完成全球首个多域5G-A智能化核心网部署；F5G-A全光万兆网络推进；光模块向高速率、低能耗方向发展（400G商用，800G试点）。
3. 市场表现：本周申万通信指数下跌108%，主要受大盘调整影响。长期成长机会仍被看好。
4. 投资建议：重点推荐运营商、光模块、通信设备制造商；建议关注人工智能、大模型、量子科技等新兴技术领域。

行业热点追踪

1. 四部门联合发文推进AI标准化

   • 明确2026年标准制定目标（50项以上国家标准）
   • 强化产业与创新联动
   • 加强AI安全技术创新

2. 智能网联汽车“车路云一体化”进程

   • 20个城市获批试点
   • 武汉新增“车路云一体化”示范项目

3. 5G-A商用化进程

   • 河南移动完成5G-A现网部署
   • 5G-A助力低空经济发展
   • 发改委持续加强基础设施建设

4. 光通信技术演进

   • 400G光模块规模化部署
   • 800G模块进入试点验证
   • 高可靠光互联持续向高速率、低能耗演进

重点关注标的

股票代码	股票简称	给予评级
000063SZ	中兴通讯	未评级
300308SZ	中际旭创	买入
300394SZ	天孚通信	买入
300502SZ	新易盛	买入

风险提示

1. 宏观经济风险：通信行业依赖良好经济环境
2. 数据风险：引用数据错误可能导致分析偏差
3. AI发展不及预期：影响AI产业链表现
4. 5G-A发展不及预期：降低相关行业需求增速
5. 个股业绩风险：上市公司业绩波动可能超预期

行业周涨跌幅（申万一级）

通信指数：-108%
通信网络设备及器件：+0.4%
通信线缆及配套：-263%
通信终端及配件：-520%
通信工程及服务：-155%

分析师声明

分析师彭棋（执业证书编号：S0230523080002）具备证券投资咨询执业资格，研究报告基于客观事实，独立进行投资分析，不受任何利益相关方影响，遵循合规披露要求。