面板行业深度报告：供给格局稳定，静待新一轮周期到来_48页_2mb

显示面板行业当前处于稳定供给格局和需求回暖阶段，预计将迎来新一轮增长周期。显示面板以光电显示技术为基础，主要包括LCD和OLED两大主流技术，OLED在中高端手机和大尺寸应用中渗透率提升，而LCD则进入存量阶段。2024年被视作行业修复之年，AI驱动和新一轮换机需求将推动全球销售额增长，主要下游包括电视、IT设备和手机等领域。供给方面，中国大陆面板厂占据LCD约70%份额，集中度有利于价格稳定控产，同时OLED产能在大陆和韩国有力提升。价格端，LCD面板周期性减弱，预计2025年部分尺寸价格上涨；OLED等其他面板价格相对稳定。投资建议维持“推荐”，重点关注京东方、TCL科技等公司，由于需求触底回暖，预计新一轮周期将启动。风险包括面板厂控产不及、TV需求不足、原材料价格波动等。

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