20240308-瑞达期货-白糖市场周报_产销数据不佳_关注外糖价格联动作用_18页_1mb

分析总结

一、白糖市场行情回顾与展望

郑糖2405合约本周上涨，周度涨幅0.82%。巴西2月出口糖302万吨，同比增幅为162%，已进入轮作期，糖市供应压力仍存。国内2月产糖2080万吨，销糖6614万吨，同比下滑3286万吨，产销数据走弱，利空糖价。国内甘蔗糖厂加速收榨，库存增速放缓。国内价差部分修复，进口配额外利润倒挂，下游需求淡季，市场或震荡为主。

二、内外糖价联动与产业动态

国际原糖价格上涨，美糖5月合约涨幅1.43%。国内外价差修复，进口配额内利润倒挂。供应端：巴西、印度、泰国糖产量预期影响市场。国内食糖产量同比增加，销糖率同比加快。需求端：终端采购情绪不高，成品糖及软饮料需求疲软。天气方面，厄尔尼诺可能影响产量。

三、期现市场与持仓情况

郑糖仓单16153张，前二十名净持仓6232手，5-9合约价差+88元/吨，现货基差+200元/吨。国内糖厂库存持续增加，进口利润倒挂，国际市场联动性强。

四、交易建议与关注因素

短期郑糖建议观望，中长期关注：国内产销数据、全球糖产情况（印度、泰国）、厄尔尼诺天气变化及进口糖供应动态。