20180605-首创证券-IT行业周报_苹果WWDC2018举行_AR和AI成为重点主题_15页_1mb

首创证券IT行业证券研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于2018年6月5日举行的苹果WWDC2018大会，分析其对IT行业的影响，并提供投资建议。同时，报告回顾了上周IT板块的表现，分析了行业数据与重要新闻，并对相关上市公司进行了点评。

主要观点

• 苹果WWDC2018重点主题：AR与AI成为本次大会的重点，苹果强调将用户置于中心的商业哲学，展示了其在软件方面的持续投入，同时未发布硬件产品。
• 苹果生态表现：iOS 12支持所有支持iOS 11的设备，系统性能提升显著，苹果商店每周有5亿用户访问，第三方开发者累计收入超1000亿美元。
• 用户数据：截至2018年第一季度，苹果服务付费用户数超过2.7亿，显示其服务粘性高。
• 投资建议：建议关注苹果产业链，包括歌尔股份、德赛电池、依顿电子、欣旺达等公司，因其估值处于板块内较低水平。
• 市场表现：上周IT板块整体表现弱于沪深300指数，电子、计算机、通信、互联网传媒指数分别下跌4.78%、4.66%、6.49%、5.68%。
• 行业数据：全球半导体市场在2018年3月销售额达到370亿美元，同比增长21.0%。预计2018年全球半导体市场将增长9.5%。

关键信息

投资要点

• 苹果WWDC2018：苹果继续强调软件的重要性，AR和AI成为iOS和macOS的重点。
• 苹果生态：iOS 12在性能优化、AR平台、健康功能等方面有显著提升，且用户满意度高。
• 苹果需求：苹果第3季对手机面板需求增长显著，推动下半年手机市场回暖。

本周投资建议

• 推荐公司：
  • 歌尔股份（PE约为18.05倍，低于电子零部件制造板块）
  • 德赛电池（PE约为20.69倍，低于电子系统组装板块）
  • 依顿电子（PE约为21.50倍，低于印制电路板板块）
  • 欣旺达（PE约为28.18倍，低于电子系统组装板块）

本周投资提示

• 重要会议：本周有34家公司召开股东大会，包括联创电子、弘信电子、万隆光电等。

估值表现

• 电子指数：PE约为35倍，处于历史最低水平。
• 计算机指数：PE约为56倍，处于历史较低水平。
• 通信指数：PE约为39倍，处于历史最低水平。
• 互联网指数：PE约为34倍，处于历史最低水平。

行业要闻

• 中日韩合作5G：三国将合作推动5G技术发展，加速商业化。
• 微软收购GitHub：以75亿美元收购GitHub，旨在加强其对开发者的承诺。
• 智能手机出货量下降：2017年全球智能手机出货量首次下降，但功能型手机增长。
• 重庆集成电路设计产业园：百亿级产业园落户，旨在推动芯片设计与制造。
• 大基金入股燕东微电子：大基金联合三家国企斥资28亿元入股燕东微电子，推动国产芯片发展。

投资提示

• A股上市公司动态：
  • 耐威科技与中国航天某院合作推广精确制导产品。
  • 博创科技拟收购成都迪谱，布局10GPON市场。
  • 大基金受让太极实业6.17%股权。
  • 信维通信正在设计5G天线，进展顺利。
  • 华测导航获得北斗项目政府补贴7300万元。

风险提示

• 技术发展不及预期
• 行业竞争风险
• 预留合适的安全边际

评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%之间
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%之间
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上
• 行业投资评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现