> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 集运早报总结（2026/8/3） ## 核心内容概览 本报告为研究中心能化团队发布的集运市场早报，涵盖期货与现货运价指数的表现、市场动态及未来展望。报告重点分析了欧线运价走势、合约间价差变化以及地缘政治对市场的影响。 --- ## 期货市场表现 | 合约 | 前一日收盘价 | 前两日收盘价 | 前三日收盘价 | 涨跌 | 基差 | 昨日成交量 | 昨日持仓量 | 持仓变动 | |--------|--------------|-------------|-------------|----------|--------|------------|------------|----------| | EC2608 | 2864.5 | 2828.0 | 2852.5 | 1.29% | 854.4 | 2269 | 7262 | -810 | | EC2609 | 2035.0 | 1982.5 | 1991.0 | 2.65% | 1683.9 | 1935 | 11884 | 231 | | EC2610 | 1780.0 | 1722.5 | 1723.0 | 3.34% | 1938.9 | 16947 | 21234 | 2425 | | EC2611 | 1929.5 | 1918.0 | 1887.5 | 0.60% | 1789.4 | 88 | 152 | 4 | | EC2612 | 2088.0 | 2037.0 | 2041.5 | 2.50% | 1630.9 | 297 | 1346 | 88 | ### 主要观点 - **EC2608合约**：涨跌幅为1.29%，基差为854.4，成交量和持仓量均有所下降，持仓减少810。 - **EC2609合约**：涨跌幅为2.65%，基差为1683.9，成交量和持仓量均上升，持仓增加231。 - **EC2610合约**：涨跌幅为3.34%，基差为1938.9，成交量和持仓量大幅上升，持仓增加2425。 - **EC2611合约**：涨跌幅为0.60%，基差为1789.4，成交量和持仓量小幅变化，持仓仅增加4。 - **EC2612合约**：涨跌幅为2.50%，基差为1630.9，成交量和持仓量小幅上升，持仓增加88。 ### 月差分析 | 月差 | 前一日 | 前两日 | 前三日 | 日环比 | 周环比 | 2025年同期SCFIS水平 | |--------------|--------|--------|--------|--------|--------|---------------------| | EC2608-2609 | 829.5 | 845.5 | 861.5 | -16.0 | -291.0 | 863.0 | | EC2609-2610 | 255.0 | 260.0 | 268.0 | -5.0 | 38.5 | 110.0 | | EC2610-2611 | -149.5 | -119.0 | -154.0 | -30.5 | -3.0 | -339.0 | | EC2610-2612 | -308.0 | -314.5 | -318.5 | 6.5 | 2.0 | -452.0 | | EC2611-2612 | -158.5 | -119.0 | -154.0 | -39.5 | 5.0 | -114.0 | - **EC2608-2609**：价差缩小，日环比下降16点，周环比下降291点，显示市场波动较大。 - **EC2609-2610**：价差缩小，日环比下降5点，周环比上升38.5点，显示短期波动。 - **EC2610-2611**：价差扩大，日环比下降30.5点，周环比微降3点。 - **EC2610-2612**：价差扩大，日环比上升6.5点，周环比上升2点。 - **EC2611-2612**：价差扩大，日环比下降39.5点，周环比上升5点。 --- ## 现货市场情况 ### SCFIS指数（每周一更新） - **本期**：3718.93点，较前一期下降3.53%。 - **前一期**：3854.82点，较前两期上升5.43%。 - **前两期**：3656.38点。 ### SCFI指数（每周五更新） - **本期**：3039美元/TEU，较前一期下降3.68%。 - **前一期**：3155美元/TEU，较前两期下降1.87%。 - **前两期**：3215美元/TEU。 ### 运价走势 - **Week31**：均值4900美金（折盘3420点）。 - **Week32**：均值4740美金（折盘3320点）。 - **Week33**：马士基开舱4600美金，London报价4400美金。 --- ## 市场观点 - **短期展望**：08合约运价反映week33-35的运价，SCFIS计价扰动大，后续不确定性高，建议观望。 - **09和10合约**：估值偏高，10合约下方有成本支撑，地缘局势尚未明朗。 - **地缘政治影响**：若船司跌幅不及预期，地缘局势升级，可能仍出现补贴水行情，需关注是否有大资金介入。 - **淡旺季特征**：今年淡旺季特征明显，淡季不淡的可能性较小，建议仍以逢高空为主。 --- ## 消息面分析 - **8月2日**：伊朗军方否认重新开放霍尔木兹海峡的报道，称其为假消息；伊朗与阿曼谈判接近完成；以色列高级官员称未同意停止袭击加沙。 - **8月3日**：特朗普称已同意取消对伊朗的打击；美伊谈判将于次日启动；伊朗总统表示与美国的谅解备忘录将成为未来外交关系的核心。 --- ## 结论 当前欧线运价呈现波动走势，08合约不确定性高，建议观望；09和10合约估值偏高，但10合约有成本支撑；地缘政治局势仍对市场产生影响，需关注后续发展。整体市场以逢高空为主，但需警惕补贴水行情的出现。