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投资咨询中心今日早评总结

核心内容概述

2025年12月15日，宁证期货投资咨询中心发布早评，对多个大宗商品市场进行分析，涵盖甲醇、焦煤、铁矿石、螺纹钢、原油、沥青、生猪、豆粕、合成橡胶、棕榈油、铜、纯碱、塑料等品种。整体市场呈现震荡偏弱态势，部分品种因供需变化或政策影响出现结构性调整。

主要品种分析

甲醇

• 市场价：江苏太仓甲醇市场价2092元/吨，环比下降13元/吨。
• 产能利用率：国内甲醇周产能利用率89.81%，环比+0.72%。
• 库存变化：港口库存123.44万吨，周下降11.5万吨；样本企业库存35.28万吨，周减少0.87万吨。
• 评述：港口库存高位下降，需求偏弱，预计短期震荡偏弱。

焦煤

• 产量与库存：全国186家矿山日均精粉产量45.38万吨，环比略降；库存81.21万吨，环比增加。
• 评述：供应端山西等地减产，蒙煤通关高位；需求端焦炭产量回落，但中下游采购略增。市场情绪悲观，但补库需求或逐步释放，盘面估值有望向上修复。

铁矿石

• 钢厂数据：钢厂进口矿日耗283.27万吨，环比减少1.80万吨；库存消费比31.19天，环比减少。
• 评述：铁水产量下降，钢厂检修增加，供需双弱。短期矿价预计震荡运行。

螺纹钢

• 开工率与产量：247家钢厂高炉开工率78.63%，环比下降；日均铁水产量229.2万吨，环比减少。
• 评述：供需双弱，库存去化速度较快，基本面矛盾不突出。预计盘面价格承压震荡运行。

原油

• 供应与库存：OPEC+及俄罗斯产量增加，全球海上浮动原油库存激增24%。
• 评述：供需压制油价，地缘政治阶段性影响市场情绪，建议高位沽空。

沥青

• 产量与库存：国内沥青周度总产量51.4万吨，环比微增；社会库库存103.6万吨，持稳。
• 评述：北方施工收尾，南方项目增量有限，整体需求偏弱。需关注委内瑞拉局势变化及原料收紧风险。

生猪

• 价格与利润：生猪出栏均重微涨，屠宰开工率上升；外购仔猪利润下滑，自繁自养利润微升。
• 评述：猪价小幅反弹，短线以反弹后空为主，关注南方腌腊及出栏量变化。

豆粕

• 库存与需求：豆粕库存同比大增，油厂催提力度大。
• 评述：养殖行业疲软，需求增长受限。短期强远弱格局，关注抛储政策及巴西大豆进口消息。

合成橡胶

• 产量与库存：顺丁橡胶产量下降，库存增长；轮胎出口量环比下降。
• 评述：装置重启带动产量恢复，但需求偏弱，预计震荡偏弱运行。

棕榈油

• 基差：国内棕榈油24度现货基差持平。
• 评述：市场在“利空现实”与“利好预期”间博弈，短期内震荡偏弱。

铜

• 政策动态：山东省发布铜产业高质量发展行动计划。
• 评述：宏观利好减弱，供需关系仍是支撑。需求端受高价格抑制，预计短期高位调整。

纯碱

• 价格与库存：纯碱价格小幅下行，厂家库存周度下降。
• 评述：浮法玻璃开工率稳定，但下游需求偏弱，预计短期震荡偏弱。

塑料

• 价格与库存：LLDPE价格微跌，生产企业库存上升。
• 评述：供应端压力不减，下游开工率下滑，预计短期震荡偏弱。

关键信息汇总

• 市场整体趋势：多数品种短期震荡偏弱，部分品种因供需变化或政策影响出现结构性调整。
• 库存变化：甲醇、纯碱、沥青等品种库存持续去化，而焦煤、铁矿石等库存有所累积。
• 政策与宏观影响：美联储降息利好兑现，市场回归供需分析；山东省铜产业政策出台，强调原料自主可控。
• 地缘政治：俄罗斯石油出口下降，委内瑞拉局势变化可能影响原油及棕榈油市场。
• 季节性因素：冬季施工淡季影响钢材及沥青需求，养殖行业进入淡季，猪价反弹有限。

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  地址：山东省日照市东港区秦楼街道安泰国际广场A座1102室
  电话：0633-2221786

宏观与政策提醒

• 宏观层面：美联储降息利好减弱，市场关注点转向供需关系。
• 政策层面：山东省铜产业政策强调原料自主可控，影响铜价走势。
• 地缘政治：俄罗斯石油出口下降，委内瑞拉局势变化可能引发原料供应风险。
• 市场情绪：多数品种市场情绪偏弱，需关注补库节奏及政策执行情况。

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