20260114-建信期货-国债日报_7页_1mb

报告摘要

本报告由建信期货宏观金融团队撰写，涵盖国债期货、利率现券、资金市场、衍生品市场等多方面内容，重点分析1月13日市场行情及未来展望。同时，报告还介绍了团队成员及其联系方式，并提供了建信期货各业务机构的地址和联系方式。

国债期货走势：
- 1月13日，国债期货主力合约整体小幅上涨，其中30年期国债期货上涨明显，受益于长端情绪修复和A股走弱。
- 主要合约如TL2603、TL2606、T2603、TF2603等均呈现上涨趋势，涨幅在0.01%-0.32%之间。
- 30年期国债期货TS2609出现小幅下跌，跌幅为0.01%。
利率现券市场：
- 银行间各主要期限利率现券收益率窄幅波动，长端活跃券收益率下行约1bp。
- 10年期国债活跃券250016收益率报1.86%，较前一日回落1bp。
资金市场情况：
- 银行间资金面有所收敛，公开市场逆回购净回笼2576亿元。
- 隔夜DR利率上涨6.4bp至1.39%，7天DR利率上涨5.7bp至1.55%。
- 中长期资金利率平稳，1年AAA存单利率在1.63%-1.64%之间窄幅波动。
市场展望：
- 12月债市偏弱震荡，受降息预期与股市春节躁动影响。
- 1月债市将进入利空逐步落地阶段，25年12月31日公募费率新规落地，或缓解赎回压力。
- 财政发力前置背景下，1月将是供给大月，年初信贷冲量需求或冲击债券配置需求。
- 随着供需错配压力缓解及春节前央行可能释放宽松信号，国债期货或低位企稳，收益率或先上后下。

循环经济规划：
- 国家发改委副主任周海兵表示，将牵头制定“十五五”循环经济发展规划，重点部署传统再生资源、稀贵金属、“新三样”固体废物等回收利用工作。
美联储威廉姆斯讲话：
- 强调当前经济形势有利，无强烈利率调整压力。
- 劳动力市场未出现快速恶化，通胀可能在2026年上半年触顶，美元仍是全球储备货币。
高层会议与外事交流：
- 习近平在中央纪委五次全会上强调，要围绕新发展理念、高质量发展等任务加强监督检查。
- 何立峰会见盖特纳，表示中国将推进全国统一大市场建设，扩大高水平对外开放，欢迎外资企业深化对华合作。

研究员	研究方向	联系方式	期货从业资格号
何卓乔	宏观贵金属	18665641296	F3008762
黄雯昕	国债集运	021-60635739	F3051589
聂嘉怡	股指	021-60635735	F03124070