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《夏洛》票房突飞猛进，体育产业热度空前

核心内容

本报告为2015年10月16日的传媒行业周报，由渤海证券分析师齐艳莉与姚磊撰写，重点分析了全球与国内传媒行业动态、A股上市公司重要动态以及市场热点情况，同时给出行业评级与投资建议。

主要观点

1. 行业整体表现良好
   本周沪深300指数上涨5.77%，创业板上涨9.78%，渤海传媒行业指数上涨9.21%，跑赢市场。传媒板块在市场复苏中表现优异，其中体育健身板块涨幅最大，显示行业热度持续上升。

2. 重点推荐板块与个股

   • 影视动漫：看好IP生态发展，具备持续性业绩支撑。
   • 体育健身：受益于习总访英期间将足球合作设为重要议题，对足球概念个股形成事件性利好。
   • 虚拟现实：作为新兴领域，发展潜力巨大，软硬一体的生态型企业值得关注。
   • 推荐标的：唐德影视（增持）、长城影视（买入）、华录百纳（买入）、中体产业（增持）、暴风科技（增持）。

3. 行业动态与趋势

   • 全球方面：Netflix入华合作传闻持续发酵，但尚未有实质性进展；英国纸质书销售保持增长，电子书亦呈上升趋势；德国传媒巨头试图通过收购拓展澳洲市场。
   • 国内方面：阿里巴巴面临增长放缓挑战，但其电商市场潜力仍巨大；BAT三巨头在移动互联网时代布局线下，面临转型与竞争压力；BBC与芒果TV签署合作备忘录，拓展中国市场；广电总局加强监管，清理非法视频软件。

关键信息

全球市场动态

• Netflix入华：市场传言万达与Netflix将合作，但尚未有实质性进展。Netflix进入中国市场面临激烈竞争，需获取多个牌照。
• 英国出版业：纸质书销售额同比增长2.3%，电子书亦保持增长，部分传统书店如W.H.Smith和福伊尔斯表现良好。
• 德国传媒巨头：鲍尔传媒集团试图收购新星娱乐，以拓展澳洲广播市场。该集团已拥有欧洲最大广播电台公司地位。
• 美国出版业：数字出版逐渐成熟，出版商开始调整内容与生产流程以适应市场变化，如Vook转型为Pronoun。

国内市场动态

• 阿里巴巴：2015财年营收增长45.14%，但净利润增长仅为3.92%，面临投资者信心挑战。
• BAT竞争态势：三巨头在电商、移动互联、线下布局等领域均面临压力，各自采取不同策略进行转型。
• BBC与芒果TV合作：双方将在纪录片、娱乐节目等方面展开合作，引发部分网友对文化影响的担忧。
• 广电总局整治：公布81个非法视频软件名单，清理违规境外内容，加强行业监管。

A股上市公司重要动态

• 上海钢联：拟与上海重衡合资设立工业设备电商平台，注册资本2000万元。
• 华谊嘉信：拟4.67亿元收购浩耶上海并增资1.2亿元，用于偿还债务。
• 凤凰传媒：旗下凤凰学易引入学而思作为战略投资者，股权结构有所调整。
• 顺荣三七：首款手游《天将雄狮》内测日流水过百万，预计公测在即。
• 华策影视：前三季净利润预降30%-10%，主要因发行许可证和电影发行节奏影响。
• 乐视网：前三季净利同比增50%-80%，广告业务增长显著。
• 华录百纳：前三季净利同比增205%-235%，受益于影视、综艺、体育三大业务推进。
• 新文化：前三季净利同比增90%-110%，主要因IP生态布局和业务整合。
• 光线传媒：前三季净利同比下降0%-15%，但预计四季度业绩将大幅增长。

市场热点跟踪

• 行业指数：渤海传媒行业指数上涨9.21%，表现优于市场。
• 个股表现：雷曼股份、快乐购、生意宝领涨，天龙集团、光线传媒、明家科技跌幅较大。
• 投资建议：短期关注业绩支撑与热点题材的个股，中长期配置高成长与业绩爆发潜力的板块。

投资评级说明

• 公司评级：买入（相对沪深300涨幅超20%）、增持（涨幅10%-20%）、中性（涨幅-10%-10%）、减持（跌幅超10%）。
• 行业评级：看好（相对沪深300涨幅超10%）、中性（涨幅-10%-10%）、看淡（跌幅超10%）。

总结

整体来看，传媒行业在市场复苏背景下表现强劲，尤其是体育健身板块因政策与事件利好而涨幅显著。影视动漫、网络服务、体育健身板块被分析师看好，推荐关注具备IP生态和业绩支撑的公司。同时，行业面临转型与竞争压力，需关注内容创新与技术发展带来的机遇。