> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 银行业2025年报&2026年一季报综述总结 ## 核心内容概述 本报告对2025年及2026年一季度A股上市银行的经营情况进行了全面分析，重点聚焦在营收利润增速、净息差、资产质量、资产规模、非息收入以及行业展望等方面。报告指出，银行业整体业绩在2026年一季度出现明显回升，净息差企稳，资产质量边际稳定，但零售贷款仍是主要风险点，同时资产增速成为业绩分化的重要因素。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 一、行业整体表现 - **营收与利润增速回升**： - 2025年A股上市银行合计实现营业收入5.73万亿元，同比增长1.4%。 - 2026年一季度实现营业收入1.56万亿元，同比增长7.6%。 - 归母净利润方面，2025年为2.17万亿元，同比增长1.4%；2026年一季度为0.58万亿元，同比增长3.0%。 - **净息差企稳**： - 2025年净息差同比下降13bps至1.40%，2026年一季度净息差同比降幅收窄至3bps。 - 环比来看，2026年一季度净息差较2025年四季度上升1bp，显示净息差已基本企稳。 - **资产质量边际稳定**： - 不良贷款率降至1.22%，关注贷款率1.70%，逾期率1.43%，均处于低位。 - 不良生成率保持稳定，约为0.74%。 - 零售贷款不良率上升，对公贷款不良率下降，整体资产质量压力主要来自零售领域。 - **拨备计提力度回升**： - 2025年银行普遍减少拨备计提以平滑利润，2026年一季度拨备计提力度加大，对利润增长形成一定压制。 - 拨贷比为2.84%，拨备覆盖率为233%，虽略有下降，但整体拨备计提已较为充分。 - **资产规模增速较快**： - 2026年一季度末上市银行总资产为343万亿元，同比增长9.3%。 - 资本内生增速约为6%，资产增速仍高于资本内生增速，显示行业扩张仍在继续。 - **非息收入变化**： - 手续费净收入止跌回升，2025年以来开始企稳。 - 其他非息收入增速回落，市场利率低位运行导致其增长空间有限。 --- ## 行业展望 - **2026年业绩有望回升**： - 净息差压力减轻，预计2026年净息差见底，对业绩增长的负面影响减小。 - 资产质量需重点关注，尤其是零售资产质量是否出现拐点。 - 银行业整体估值有望修复，业绩改善将增强市场信心。 --- ## 单家银行业绩分化 - **资产增速是业绩差异的主要原因**： - 不同银行的归母净利润增速差异主要由资产增速决定。 - 2025年，归母净利润增速中位数以上银行平均资产增速为13.1%，而中位数以下银行平均资产增速为6.3%。 - 2026年一季度，资产增速差异进一步扩大，中位数以上银行平均资产增速为12.1%，中位数以下银行为6.3%。 - **各类型银行表现**： - **六大行**：净息差降幅收窄，拨备计提力度加大，利润增速小幅回升。 - **股份行**：净息差改善，拨备计提力度加大，利润增速变化不大。 - **城商行**：资产规模扩张加快，但受金融市场业务拖累，利润增长承压。 - **农商行**：资产规模增速稳定，但受非息收入拖累，利润增速维持平稳。 --- ## 投资建议 - **维持“优于大市”评级**： - 行业基本面持续改善，建议关注“稳健红利”与“绩优成长”双主线。 - **重点推荐银行**： - **绩优成长**：宁波银行、渝农商行。 - **稳健红利**：招商银行、江苏银行。 - **关注转债属性**：兴业银行。 - **配置建议**： - 在低利率和高波动环境下，高股息策略仍具吸引力，但建议从国有大行转向优质股份行与区域银行。 - **风险提示**： - 若宏观经济超预期下行，可能对净息差和资产质量造成负面影响。 - 零售贷款不良率上升可能对银行资产质量构成持续压力。 --- ## 风险提示 - **宏观经济下行风险**：可能影响净息差及资产质量。 - **零售贷款风险**：零售不良率上升，需持续关注资产质量变化。 - **政策变动风险**：非息收入可能受政策调整影响，需关注相关变化对银行盈利模式的影响。 --- ## 结论 银行业在2026年一季度表现出营收和利润增速回升的趋势，净息差企稳，资产质量边际稳定，但零售贷款仍是主要风险点。资产增速成为银行业绩分化的主要因素，不同银行在资产扩张、非息收入及拨备计提方面表现各异。未来行业业绩有望进一步改善，建议投资者关注绩优成长与稳健红利并重的策略。