> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年4月28日纯苯与苯乙烯的市场情况，涵盖供应、需求、库存、价格走势及未来展望。 ## 主要观点 ### 纯苯 - **供应端**：国内供应总体偏少，进口预计继续减少，但石油苯开工率可能因出口刺激而部分修复。 - **需求端**：下游综合利润明显走弱，5月开工负荷或下滑，需求有走弱迹象。 - **库存**：进口减量和国内供应偏少，维持去库趋势。 - **月差**：持续去库下，月差偏强。 - **外盘支撑**：亚洲原料缺乏，美国苯乙烯装置重启，对纯苯价格形成支撑。 - **风险**：地缘政治变化及进口超预期可能影响市场走势。 ### 苯乙烯 - **供应端**：5月检修量环比上升，供应进一步收缩。 - **需求端**：下游三S表现疲软，内需偏弱，仍低于往年水平。 - **出口**：4月出口装船量较高，预计5月出口量逐步下降。 - **库存**：在高出口背景下，5月库存可能继续去库。 - **月差**：近月月差偏高，若出口兑现，价格或继续走强。 - **海外利润**：海外装置重启可能抑制出口，亚洲市场下游利润低迷，抑制采购需求。 - **风险**：地缘政治、出口超预期、计划外检修可能对市场产生影响。 ## 关键信息 ### 纯苯 - **供应**：国内供应偏少，进口维持下降趋势。 - **需求**：下游利润走弱，开工负荷下滑。 - **库存**：华东港口库存持续去库，预计未来维持去库趋势。 - **价格支撑**：原油成本高位支撑，短期内价格向下空间有限。 - **月差**：纯苯纸货月差（华东N+1-N+2）偏强。 ### 苯乙烯 - **供应**：5月检修量增加，供应收缩。 - **需求**：EPS、PS、ABS开工率偏弱，下游需求疲软。 - **出口**：4月出口较高，5月预计出口量下降。 - **库存**：华东和华南港口库存持续去库，预计5月维持去库趋势。 - **利润**：非一体化利润恶化，影响开工率；海外利润低迷，抑制采购需求。 - **远期结构**：远期生产利润偏强，价格可能维持偏强态势。 ## 未来展望 - **纯苯**：5月石油苯开工可能部分修复，但进口仍维持下降趋势，库存持续去库，短期内价格支撑较强。 - **苯乙烯**：5月供应进一步缩减，需求疲软，出口预计下降，库存维持去库。长期来看，6月海外装置重启可能影响出口，价格走势将取决于成本和库存变化。 ## 数据支持 - **库存变化**：纯苯华东港口库存上周去库至24.9万吨；苯乙烯华东港口库存去库至13.68万吨，华南港口去库至4.5万吨。 - **检修损失量**：5月苯乙烯检修损失量环比上升，部分装置推迟或提前检修。 - **利润走势**：纯苯下游加权利润走弱，苯乙烯非一体化利润恶化，海外利润低迷。 ## 总结 - 纯苯和苯乙烯市场整体呈现供应偏少、需求疲软、库存去库的趋势。 - 纯苯短期内价格支撑较强，苯乙烯价格可能受出口和成本影响继续偏强。 - 需关注地缘政治变化、进口量及检修计划对市场的影响。 ## 风险提示 - 地缘政治风险 - 进口超预期 - 计划外检修 ## 附图说明 - 图表展示纯苯、苯乙烯的开工率、库存变化、利润走势及价差情况。 - 数据来源包括红桃三、公司内部数据等。