20260410-海证期货-纯碱周度行情分析_弱现实拖累_纯碱恐延续低位调整_15页_1mb

报告摘要

纯碱周度行情总结

核心内容

本周纯碱市场整体延续疲软态势，主力合约05与09价格持续下探，现货市场交投氛围不佳，下游采购积极性不高，以低价补货为主。市场基本面显示，供给端持续回落，需求端依然疲弱，产业去库压力不减，叠加中东局势的不确定性，纯碱价格走势偏弱。

主要观点

价格走势：纯碱05合约收盘价为1136元/吨，09合约收盘价为1203元/吨，价格重心下移，弱势格局延续。
现货市场：部分地区纯碱现货价格维持稳定，但整体变动不大。重碱价格区间在1230-1320元/吨，轻碱价格区间在1130-1250元/吨。
基差情况：盘面持续回落带动基差走强，华北重碱05合约基差约114元/吨，华中重碱05合约基差约14元/吨。
价差走势：纯碱05&09价差为-67元/吨，延续低位波动，产业去库及弱需求拖累下，价差或继续偏弱运行。
产量与开工率：本周纯碱产量继续下降，环比减少3.36万吨。国内纯碱综合产能利用率约78.04%，环比下降3.55%。其中氨碱法产能利用率89.52%，环比下降0.8%；联碱法产能利用率74.01%，环比下降2.67%。
表需情况：本周纯碱表需环比略有改善，但整体需求仍偏弱。
玻璃市场：浮法玻璃日熔量延续低位波动，周度产量微增。玻璃库存持续增加，库存天数34.6天，库存压力较大。光伏玻璃日熔量维持稳定，产能利用率约64.05%。
玻璃利润：浮法玻璃利润整体欠佳，以天然气为燃料的玻璃周均利润约-89.95元/吨，环比下降6.2元/吨。
纯碱库存：纯碱产业库存环比小幅下降，总库存约187.4万吨，轻碱库存约90.99万吨，重碱库存约96.41万吨。
生产成本与利润：纯碱理论生产成本维持稳定，利润窄幅调整。联碱法利润继续改善，氨碱法利润仍为负值，整体产业利润改善空间有限。