20250823-东方证券-江苏银行-600919.SH-江苏银行25H1财报点评_负债成本显著改善_资产质量稳中向好_5页_338kb

江苏银行（600919.SH）的中报点评报告指出，公司维持“买入”评级。核心观点包括：营收和利润增速环比改善，2025年上半年营收增长7.9%，净利润增长8.1%，负债成本显著下降，净息差相对全行业表现较好。资产扩张强劲，贷款和存款同比增速分别达18.3%和21.6%。资产质量稳中向好，不良贷款率环比下降，但个别贷款压力需关注。盈利预测显示，2025-2027年净利润年均增速约9%至10%，当前股价对应2025年PB为0.79倍，目标价13.96元。风险点包括经济复苏不及预期等。总体而言，公司基本面稳固，估值具吸引力，但需警惕资产质量恶化。