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CEBS Technical Advice on Liquidity Risk Management (Second Part)

核心内容概述

CEBS的第二部分技术建议旨在回应欧洲委员会关于流动性风险管理的咨询请求，特别是在2007-2008年流动性危机之后。建议内容涵盖流动性风险的定义、市场环境的变化、金融机构的流动性风险管理实践以及监管机构的监督方法。CEBS提出了30项基于原则的建议，并强调了比例性原则在实施中的重要性。

主要观点与关键信息

1. 流动性与流动性风险的定义

• 流动性：指机构满足其负债或义务的能力，包括现金和可变现资产。
• 流动性风险：指机构在不产生不可接受损失的情况下无法履行其负债或义务的风险。
• 流动性风险应被视为独立的风险，不能仅通过管理其他风险来缓解。

2. 流动性风险环境的变化

• 市场发展：支付结算系统缩短了支付期限，金融机构更多依赖市场融资，使用复杂金融工具。
• 市场流动性与融资流动性互动：融资流动性风险和市场流动性风险相互影响，尤其在压力时期。
• 跨境支付系统：不同国家和货币的支付系统差异增加了流动性管理的复杂性。

3. 金融机构的流动性风险管理

• 内部治理：董事会应负责制定流动性策略和政策，确保其与机构的风险状况、系统角色及风险容忍度相适应。
• 风险识别与管理：应建立完善的内部机制，包括压力测试、应急融资计划和现金流预测。
• 流动性缓冲：应建立足够的流动性缓冲以应对压力时期的需求，缓冲应包含现金和其他未抵押的高流动性资产。
• 抵押管理：抵押品的流动性应基于其实际变现能力，而非仅凭分类或会计处理。
• 内部方法论：应定期测试并更新内部方法论，确保其覆盖所有潜在现金流和风险。

4. 监管机构的监督方法

• 比例性原则：监管应基于机构的流动性风险状况和系统性风险，避免一刀切。
• 内部方法论的应用：监管机构可考虑依赖机构的内部方法论，但需确保其完整性和保守性。
• 信息透明：机构应向监管机构披露及时、准确的流动性信息，包括正常和压力时期的状况。
• 跨境合作：监管机构应加强跨境信息交流，避免重复要求并提高整体监管效率。

CEBS的关键建议

• 推荐1：董事会应批准由高级管理层制定的流动性策略、政策和实践，并确保其适应机构的风险状况。
• 推荐2：机构应建立内部机制，考虑不同业务活动对流动性风险的贡献，并制定合理的激励措施。
• 推荐3：组织结构应明确职责分离，确保流动性管理的独立性和有效性。
• 推荐4：集团层面应具备对战略流动性风险和流动性管理的全面认知。
• 推荐5：机构应具备与活动复杂性相匹配的IT系统，定期评估其有效性。
• 推荐6：资产流动性应基于其变现能力，而非其在银行或交易账簿中的分类。
• 推荐7：使用净额结算时，应考虑所有法律和操作因素，确保风险缓解效果。
• 推荐8：应识别并处理与文档风险和隐性支持相关的流动性风险，特别是与证券化和“发起-分销”业务相关的契约。
• 推荐9：应制定政策以识别和估计不同时间范围内的抵押品需求和资源。
• 推荐10：应建立反映支付结算系统流程的现金和抵押品管理系统。
• 推荐11：无论使用净额还是全额结算系统，机构应积极管理其日内流动性头寸。
• 推荐12：应建立短、中、长期流动性管理机制，确保业务连续性。
• 推荐13：内部方法论应涵盖所有可预见的现金流，并定期测试和更新。
• 推荐14：应进行流动性压力测试，评估极端但合理情景对流动性的影响。
• 推荐15：应制定完善的应急计划，确保在危机中能够迅速应对。
• 推荐16：流动性缓冲应足够应对机构在定义的生存期内的流动性需求。
• 推荐17：应监控资金来源的集中度，确保资金结构的多样化。
• 推荐18：应向不同利益相关者披露适当、及时的流动性信息。
• 推荐19：监管机构应建立评估机构流动性风险和管理的机制。
• 推荐20：监管应基于机构的流动性风险状况和系统性风险进行优先排序。
• 推荐21：监管应特别关注机构的融资来源、期限转换和抵押管理。
• 推荐22：监管应确保机构的流动性策略、政策和程序适用于正常和压力时期。
• 推荐23：监管应关注机构的流动性保险和资产变现能力。
• 推荐24：监管应确保机构具备有效的危机管理政策和程序。
• 推荐25：监管可考虑依赖机构内部方法论的输出，前提是其经过充分评估。
• 推荐26：对于不太复杂的机构，监管可采用标准化的监管方法。
• 推荐27：监管应评估机构内部方法论的治理结构、稳健性、及时性及应对流动性危机的能力。
• 推荐28：监管应获取精确、及时的定量和定性信息以评估流动性状况。

结论

CEBS的建议强调了流动性风险管理在金融机构和监管机构中的重要性，提出了全面的治理、管理、监督和信息披露框架，以应对日益复杂的市场环境和流动性挑战。建议不仅关注机构自身的风险管理，也强调了监管机构在监督过程中应采取灵活和比例性的方法，以确保金融体系的稳定性和韧性。