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银河视点总结

核心内容概述

本报告为2016年5月31日的银河视点晨会纪要，内容涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场、行业分析、投资建议、政策动态等多个方面，旨在为投资者提供市场趋势、行业机会及风险提示的综合分析。

主要观点

• 市场走势：A股市场整体窄幅震荡，金融股上涨，有色煤炭下跌，市场情绪低迷。国际市场方面，欧美股指小幅上涨，美元走强，人民币承压。
• 6月市场展望：6月市场将面临多重不确定性，包括MSCI纳入A股、英国脱欧公投、中美战略经济对话等，建议投资者保持谨慎，注重价值投资。
• 政策与经济动态：央行继续实施稳健货币政策，流动性保持合理充裕；人民币汇率受美元走强影响承压；工业利润增速放缓，企业库存压力有所缓解；中国老龄化趋势明显，政策支持中医药产业发展。
• 行业分析：
  • 石油石化：原油价格突破50美元，炼化企业业绩有望超预期，推荐中国石化、上海石化、华锦股份。
  • 有色金属：推荐高端稀土永磁，受益于新能源汽车需求增长及稀土价格下跌带来的性价比提升，重点推荐中科三环。
  • 新能源汽车：骗补核查完成，新能源汽车产业链迎来政策落地，推荐电机电控供应商如蓝海华腾、汇川技术。
  • 机械军工：轨交、油气、通航、军民融合等板块具有确定性增长机会，推荐鼎汉技术、惠博普等。
  • 电力设备与新能源：新能源汽车政策落地预期增强，推荐相关产业链企业；电力行业面临改革，看好火电资产及新能源发展。
  • 彩票行业：互联网售彩政策逐步放开，具备资质的公司有望受益，推荐亚博科技、华彩控股、人民网等。
  • 医药行业：血液制品、CRO、药用辅料等子行业景气度向好，推荐GPO类企业、一致性评价相关公司。

关键信息

国际市场数据

指数	价格	涨跌幅
道琼斯	17873.22	+0.25%
NASDAQ	4933.50	+0.65%
FTSE100	6270.80	+0.08%
香港恒生	20629.39	+0.26%
香港国企	8624.76	+0.34%
日经指数	17068.02	+1.39%

国内市场数据

指数	价格	涨跌幅
上证综指	2822.45	+0.05%
深证成指	9768.84	-0.46%
沪深300	3066.71	+0.14%

期货与货币市场

品种	价格	涨跌幅
NYMEX原油	49.33	-0.30%
COMEX黄金	1213.80	-0.54%
LME铜	4687.00	+0.54%
LME铝	1557.50	+0.16%
BDI指数	606.00	+0.83%
美元/人民币	657.84	-

市场流动性

• 融资余额再创新低，为8202.32亿元。
• 央行上周净投放1100亿元，维持流动性合理充裕。
• 短期利率略有上升，7天逆回购利率维持2.25%不变。

人民币汇率

• 美元走强，人民币中间价创新低至6.5693。
• 银行间市场人民币汇率承压，离岸人民币对美元本月跌幅累计1.10%。

工业利润

• 1-4月工业企业利润同比增长6.5%，4月当月利润增长4.2%。
• 国有企业利润增速放缓，股份制、外商及私营企业利润增长相对较好。
• 4月末工业企业产成品存货同比下降1.2%，为近年来首次负增长。

投资建议汇总

推荐行业与个股

• 石油石化：中国石化、上海石化、华锦股份。
• 有色金属：中科三环、宁波韵升、正海磁材、安泰科技。
• 新能源汽车：蓝海华腾、汇川技术、方正电机、科泰电源。
• 机械军工：鼎汉技术、威海广泰、惠博普、隆华节能、中鼎股份。
• 电力设备：上海和河北地区火电资产。
• 彩票行业：亚博科技、华彩控股、人民网、天音控股、鸿博股份。
• 医药行业：GPO类企业（海王生物、嘉事堂）、九州通、益佰制药、药用辅料（尔康制药、山河药辅）、CRO（泰格医药、亚太药业）、血液制品（华兰生物、ST生化、博雅生物）。

风险提示

• 稀土价格大幅下跌。
• 新能源汽车推进不及预期。
• 人民币汇率波动加大。
• MSCI纳入A股不确定性。
• 英国脱欧公投风险。
• 企业库存压力。
• 信贷增速放缓。

评级标准

• 行业评级：

  • 推荐：行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
  • 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
  • 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

• 公司评级：

  • 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
  • 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
  • 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
  • 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

政策与经济动态

• 国际经济：美国一季度GDP上修，加息预期升温；欧元区PMI降至16个月低位；日本经济二季度表现不佳。
• 国内经济：工业利润增速放缓，企业库存压力缓解；4月新增贷款不及预期，央行流动性投放力度加大。
• 政策动态：
  • 首颗量子卫星拟7月发射。
  • 营改增政策持续推进，国税总局严查提价等行为。
  • 人民币双向波动弹性加大，但不会大幅调整。
  • 中医药产业发展方案出台，政策力挺中药发展。

联系信息

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