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宝城期货螺纹钢早报（2023年12月25日）

策略建议

螺纹钢2405：短期震荡偏弱，建议逢高短空，压力位关注4050一线。

核心逻辑

1. 基本面： 需求季节性走弱，供需格局呈现供稳需弱，库存增幅扩大，供需平衡延续疲弱。
2. 技术面： 涨跌幅较小（1%内）呈现震荡。
3. 成本支撑： 原料价格高位运行，对钢材期价形成一定支撑。

行情驱动及观点总结

• 供应端： 螺纹周产量小幅回升，同比周度增幅显著（如近期增加464万吨）。
• 需求端： 高频成交缩量，需求处于近年同期低位，走弱易承压钢价。
• 宏观预期： 国内强预期仍对市场有一定支撑，但现实需求疲软。

关注重点钢厂冬储政策及接单情况。

投资提示

• 未构成投资建议，仅供参考。
• 警惕原料端等变化带来的风险。

免责声明：
本报告不构成任何投资建议，不构成对客户个人咨询建议。报告内容基于宝城期货研究部在2023年12月25日的研究判断，有效期为报告发布当日，并受相关法律条款约束。