> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # PVC期货早报总结 - 2026年8月6日 ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年8月6日发布的PVC期货早报，内容涵盖市场行情、基本面分析、成本与利润、库存变化、供需平衡及投资建议等。整体市场处于震荡状态，主要受成本支撑与弱需求博弈影响，需关注宏观政策及出口动态。 --- ## 主要观点 ### 1. **供给端** - 2026年7月PVC产量为188.5946万吨，环比增加4.34%。 - 本周样本企业产能利用率为71.9%，环比增加0.03个百分点。 - 电石法企业产量32.1017万吨，环比增加2.79%；乙烯法企业产量11.661万吨，环比增加1.75%。 - 本周供给压力有所增加，但下周检修减少，预计排产将小幅增加。 ### 2. **需求端** - 下游整体开工率为41.12%，环比减少0.10个百分点，低于历史平均水平。 - 型材开工率为39.35%，环比减少0.21个百分点，高于历史平均水平。 - 管材开工率为34%，环比增加0.60个百分点，低于历史平均水平。 - 薄膜开工率为50%，环比减少0.71个百分点，低于历史平均水平。 - 糊树脂开工率为72.68%，环比减少2.8个百分点，高于历史平均水平。 - 当前需求与历史平均水平接近，但恢复仍较缓慢。 ### 3. **成本与利润** - 电石法利润为-357.61元/吨，亏损环比减少25.00%。 - 乙烯法利润为-582.22元/吨，亏损环比增加10.80%。 - 双吨价差为1689.61元/吨，利润环比减少1.00%。 - 电石法成本走强，乙烯法成本走弱，总体成本呈上升趋势。 ### 4. **基差与库存** - 08月05日华东SG-5现货价格为4490元/吨，09合约基差为9元/吨，现货升水期货。 - 厂内库存为28.7263万吨，环比减少0.42%；社会库存为48.241万吨，环比减少1.29%。 - 电石法厂库为21.0556万吨，环比减少0.66%；乙烯法厂库为7.6707万吨，环比增加0.23%。 - 企业库存可产天数为4.87天，环比增加0.41%。 ### 5. **盘面与主力持仓** - 09合约期价收于MA20下方，MA20向下。 - 主力持仓净空，且空头增加。 --- ## 关键信息 ### 1. **价格走势** - 09合约价格为4461元/吨，环比下跌10元，跌幅0.22%。 - 现货基准价（华东SG-5）为4470元/吨，环比下跌20元，跌幅0.45%。 ### 2. **价差分析** - 1-5合约价差为-310元/吨，环比收窄14元。 - 1-9合约价差为141元/吨，价差维持不变。 - 5-9合约价差为451元/吨，环比增加14元。 ### 3. **主要逻辑** - 成本支撑与弱需求之间的博弈是当前市场的主要逻辑。 - 关注“金九银十”期间的需求启动情况。 ### 4. **风险提示** - 原料价格大幅波动。 - 房地产政策不及预期。 - 出口订单流失。 --- ## 投资建议 - PVC2609合约预计在4408-4514元/吨区间震荡。 - 建议投资者关注宏观政策动向及出口动态。 - 重点关注成本端变化与需求端恢复情况。 --- ## 数据来源 - WIND - 上海钢联 - 大越期货 --- ## 免责声明 - 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考。 - 不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。 - 报告内容不得更改、发送、翻版、复制或传播，未经大越期货书面授权。 - 报告所载信息、观点及数据仅供参考，不构成最终操作建议。