> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 每日晨报总结（2026年3月13日） ## 核心内容概述 本日的每日晨报涵盖了多个领域的市场动态、公司表现、行业分析及投资建议，重点聚焦于小米集团、保险行业、全球主要指数及主要商品价格变化等内容。同时，报告还提供了恒生指数和国企指数的成份股表现，以及相关的免责声明和分析师披露信息。 --- ## 主要观点 ### 小米集团 - **手机业务**：由于存储成本上升，预计2025/2026年智能手机业务收入将下调至1,822/1,667亿元，毛利率降至10.9%/6.8%。 - **汽车业务**：2026年预计销量为55.9万辆，创新业务收入预期为1,040/1,436亿元。 - **整体预测**：下调2025/2026年总收入预测至4,523/4,925亿元，下调经调整EPS至1.49/1.53元，目标价下调至37港元，评级为中性。 ### 保险行业 - **盈利改善**：港股保险板块因多重利好因素盈利持续改善，具备“低估值+高股息”特性，具有攻守兼备的配置价值。 - **推荐标的**：中国人寿（2628 HK）及新华保险（1336 HK）被推荐为买入。 --- ## 关键信息 ### 全球主要指数表现 | 指数 | 收盘价 | 升跌% | 年初至今升跌% | |------|--------|-------|----------------| | 恒指 | 25,717 | -0.66 | -1.84 | | 国指 | 8,700 | -0.06 | -2.40 | | 上A | 4,330 | -0.10 | 4.05 | | 上B | 267 | -0.28 | 5.35 | | 深A | 2,852 | -0.68 | 7.69 | | 深B | 1,240 | 0.13 | -1.94 | | 道指 | 46,678 | -1.56 | -2.88 | | 标普500 | 6,673 | -1.52 | -2.53 | | 纳指 | 22,312 | -1.78 | -4.00 | | 英国富时100 | 10,305 | -0.47 | 3.76 | | 法国CAC | 7,984 | -0.71 | -2.03 | | 德国DAX | 23,590 | -0.21 | -3.68 | ### 主要商品及外汇价格 | 商品/货币 | 收盘价 | 三个月升跌% | 年初至今升跌% | |------------|--------|---------------|----------------| | 布兰特 | 88.13 | 44.19 | 44.86 | | 期金 | 5,167.40 | 20.17 | 19.46 | | 期银 | 86.23 | 33.67 | 19.78 | | 期铜 | 12,850.50 | 8.76 | 2.77 | | 日圆 | 158.85 | -1.86 | -1.32 | | 英镑 | 1.34 | 0.33 | -0.39 | | 欧元 | 1.16 | -1.47 | -1.52 | | HIBOR | 4.58 | 0.00 | 0.00 | | 美国10年债息 | 4.22 | 0.68 | 3.88 | --- ## 行业动态 ### 保险行业 - **盈利改善因素**： - 资产端与负债端同步改善，资本市场回暖及利率下行周期有助于提升盈利。 - 人身险推动保费收入增长，财险帮助控制赔付支出。 ### 汽车行业 - **2026年展望**：关注新能源汽车的“全球化与智能化”机遇，强调智能驾驶、储能和机器人量产作为新动能。 - **蔚来汽车**：4Q25业绩超预期，首次季度盈利，现金流持续强化，上调目标价。 - **小米集团**：手机业务承压，汽车业务关注需求端订单，整体评级下调至中性。 ### 科技行业 - **AI增长**：AI超级周期或继续，强调“十五五”科技国产替代加速。 - **相关公司**：宁德时代（3750 HK）全年业绩超预期，上调目标价；和黄医药（13 HK）上调目标价。 --- ## 恒生指数及国企指数成份股表现 ### 恒生指数 - **指数**：25,716.76 - **50天均线**：26,580.06 - **200天均线**：26,213.91 - **14天强弱指数**：43.47 - **沽空金额**：46,866百万港元 ### 国企指数 - **指数**：未列出 - **成份股表现**：包括中通快递（2057 HK）、吉利汽车（175 HK）、腾讯控股（700 HK）等。 --- ## 投资建议 ### 分析员评级定义 - **买入**：预期个股未来12个月的总回报高于相关行业。 - **中性**：预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致。 - **沽出**：预期个股未来12个月的总回报低于相关行业。 - **无评级**：分析员并无确信观点。 ### 个股推荐 - **中国人寿**（2628 HK）：买入 - **新华保险**（1336 HK）：买入 - **蔚来汽车**（9866 HK）：上调目标价 - **宁德时代**（3750 HK）：上调目标价 - **和黄医药**（13 HK）：上调目标价 - **百济神州**（6160 HK）：维持买入 - **新意网集团**（1686 HK）：上调至买入 - **博通**（AVGO US）：维持买入 - **信义光能**（968 HK）：下调至中性 --- ## 其他动态 - **交银国际研究报告**：涵盖多个行业，包括科技、新能源、消费、医药等，强调AI、智能驾驶、储能等领域的前景。 - **经济数据**：美国公布多项经济数据，如住宅销售、消费物价指数、GDP等，部分数据表现超预期。 - **分析师披露**：分析师无利益冲突，未持有所评论公司股份，且无交易记录。 --- ## 免责声明 - 本报告为高度机密，仅供客户阅览。 - 报告内容可能受数据延迟、错误或不完整影响，不构成投资建议。 - 交银国际证券不对因依赖报告内容而产生的损失负责。 - 报告不适用于所有司法管辖区，且不包括中国内地投资人。 --- ## 总结 本日晨报综合分析了小米集团及其他行业的表现，指出手机业务因成本上升承压，汽车业务增长潜力，保险行业盈利改善，以及全球主要指数和商品价格的波动情况。同时，报告提供了详细的个股评级和投资建议，并强调了相关免责声明和分析师利益冲突披露，以确保信息的客观性和合规性。