20251219-中信期货-中国期货每日简报_15页_1mb

中国期货每日简报总结

核心内容概览

期货市场动态

12月18日，中国期货市场整体呈现分化走势。股指期货普遍下跌，其中IC下跌0.7%，IM下跌0.3%，而TL小幅上涨0.2%。在商品期货中，金属和能源板块整体上涨，其中铂、钯、焦煤和焦炭涨幅领先，分别上涨5.3%、7.0%、6.1%和5.4%。跌幅前三的是SCFIS（欧线）、多晶硅和豆二，分别下跌3.1%、2.6%和1.4%。

主要观点

• 焦煤与焦炭：短期反弹主要由市场情绪推动，结合政策收紧和冬储需求增强，基本面支撑仍在。但需警惕焦煤进口高位和动力煤价格波动可能对价格形成压制。
• 铁矿石：小幅上涨1.6%，主要受海外矿山发运增加和港口库存上升影响，但需求端疲软，钢厂补库意愿不强。
• 贵金属：黄金和白银分别上涨0.3%和3.4%，但白银持仓大幅下降，需关注后续市场变化。
• 化工品：部分化工品如碳酸锂、工业硅等出现上涨，但多晶硅和乙二醇表现疲软。

关键信息

上涨品种

• 钯：上涨7.0%，持仓环比增加39.8%。
• 焦煤：上涨6.1%，持仓环比增加0.9%。
• 焦炭：上涨5.4%，持仓环比下降23.4%。

跌幅品种

• SCFIS（欧线）：下跌3.1%，持仓环比减少1.0%。
• 多晶硅：下跌2.6%，持仓环比减少8.9%。
• 豆二：下跌1.4%，持仓环比减少35.9%。

风险提示

• 宏观经济波动：影响市场整体走势。
• 地缘政治变化：如中欧贸易摩擦可能对市场造成不确定性。
• 政策趋向扭转：政策调整可能对特定行业产生影响，如煤炭清洁利用政策。

近期报告

• 【20251218】：碳酸锂、铂、钯
• 【20251217】：碳酸锂、镍、原油
• 【20251216】：多晶硅、焦煤、氧化铝

图表概览

• 图表1：商品期货涨幅前十
• 图表2：商品期货跌幅前十
• 图表3：焦煤价格走势
• 图表4：12月18日焦煤上涨6.1%
• 图表5：焦炭价格走势
• 图表6：12月18日焦炭上涨5.4%
• 图表7：铁矿石价格走势
• 图表8：12月18日铁矿石上涨1.6%
• 图表9：中国期货涨跌幅与持仓变化
• 图表10：中国期货概览（含收盘价、涨跌幅、持仓变化等）

中国要闻

宏观要闻

• 商务部强烈反对欧盟密集对中企发起调查，认为其具有明显指向性和歧视性，呼吁欧盟停止无理打压，创造公平的营商环境。
• 中欧双方正在就电动汽车案进行磋商，中方愿通过对话解决分歧。

行业要闻

• 广州期货交易所获批为合格中央对手方，有助于提升国际影响力，推动期货市场高水平对外开放。

研究报告

定期报告

• 中国期货2026年度展望
• 中国期货运行月报
• 中国商品期货跨境套利策略周报
• 中国期货每日简报

专题报告

• 金融类：

  • 2026年中国货币政策展望：如何理解适度宽松
  • 人民币汇率偏强原因分析及风险管理
  • 中国股指期权与ETF期权套利策略
  • 中国股指期权备兑策略优化
  • 中国黄金期权波动率及策略配置
  • 外资私募进入中国市场的机遇与挑战

• 商品类：

  • 2026年煤电长协解读
  • 2026-2030年中国柴油消费展望
  • 中国铁矿石期货基差复盘
  • 中国铁矿石期货交割规则介绍
  • 固态电池基础知识
  • 美国LNG价格可能因出口强劲而上升
  • 铁矿石全球四大矿山季报解读
  • 中国黄金税收政策调整解读
  • 欧洲柴油裂解价差展望
  • 中国港口库存施压SC-Brent价差
  • 锌过剩预期下的策略分析
  • 碳酸锂期货月差策略推荐

• 新兴行业：

  • 2026年全球新能源车销量展望
  • 2026年光伏年度展望
  • 履约需求或使碳价筑底反弹
  • 136号文如何影响光伏项目
  • 能源电碳行业展望
  • 光伏反内卷原因分析
  • 波罗的海航运指数及期货介绍
  • 美国航运政策变化的可能影响

宏观研究

• 中央经济工作会议学习体会
• 2025年12月政治局会议联合点评
• 2025年三季度货币政策执行报告点评
• “十五五”规划建议联合点评
• 7月政治局会议对期货价格影响
• 中美关税暂缓对中国期货价格影响
• 地缘变局对商品价格影响分析
• 中国经济年度展望
• “两新”政策对中国内需影响分析
• 11月人大常委会新闻发布会解读
• 10月17日国新办发布会学习体会
• 10月财政部发布会学习体会

期货研究

• “反内卷”政策对期货价格影响
• 上海期货交易所国际化新规解读
• 中国期货对外开放再提速