20260226-瑞达期货-棉花（纱）产业日报_1页_469kb
报告摘要
棉花市场总结
核心内容概述
本总结基于2025/26年度棉花市场相关数据，涵盖期货市场、现货市场、产业情况、下游情况及期权市场等多个方面，分析了当前棉花及相关产品的价格走势、持仓变化、库存情况以及市场预期。同时，结合行业消息和市场观点，对整体市场趋势进行了判断。
期货市场
主要指标
- 郑棉主力合约收盘价：15350元/吨，环比下跌30元/吨。
- 棉纱主力合约收盘价：21255元/吨，环比下跌60元/吨。
- 棉花期货前20名净持仓：-177835手，环比减少21541手。
- 棉纱期货前20名净持仓：-1065手，环比减少153手。
- 主力合约持仓量：棉花：838434手，环比增加15000手。
- 主力合约持仓量：棉纱：12899手，环比增加269手。
- 仓单数量：棉花：11137张，环比增加13张。
- 仓单数量：棉纱：0张，环比无变化。
市场分析
期货市场整体呈现震荡偏强趋势，主要受空头回补及美元走弱的影响。郑棉主力合约和棉纱主力合约价格均有所下跌，但市场对节后传统旺季的预期增强，提振了国内棉市情绪。
现货市场
主要指标
- CCIndex:3128B：16681元/吨，环比上涨352元/吨。
- 纯棉普梳纱32支：21870元/吨，环比上涨15元/吨。
- FCIndexM:1%关税：12883元/吨，环比上涨101元/吨。
- 到港价：进口棉纱：21396元/吨，环比下跌108元/吨。
- FCIndexM:滑准税：13901元/吨，环比上涨61元/吨。
- 到港价：进口棉纱（精梳纱）：22790元/吨，环比下跌114元/吨。
市场分析
现货市场整体表现较为稳定，部分指标呈现上涨趋势。国内棉花价格指数和棉纱价格指数小幅上涨，反映出市场对节后需求的预期。进口棉纱价格略有回落，但进口棉价格指数仍保持增长态势。
产业情况
主要指标
- 棉花纱价差：5189元/吨，环比下跌337元/吨。
- 工业库存：棉花：86.1万吨，环比增加1.3万吨。
- 棉花进口数量：18万吨，环比增加6万吨。
- 棉纱进口数量：170000吨，环比增加20000吨。
- 进口棉花利润：2780元/吨，环比增加291元/吨。
- 商业库存：棉花：578.87万吨，环比增加0.4万吨。
市场分析
产业端数据显示，棉花和棉纱的价差有所收窄，表明市场供需关系趋于平衡。进口棉花和棉纱数量均有所增加，但进口棉纱价格略有下跌，可能受到市场竞争或成本变化的影响。商业库存和工业库存均在增加，显示出市场对后续需求的乐观预期。
下游情况
主要指标
- 纱线库存天数：21.71天，环比减少3.41天。
- 坯布库存天数：33.13天，环比减少0.63天。
- 布产量：30.1亿米，环比增加2亿米。
- 纱产量：213.2万吨，环比增加9.3万吨。
- 服装出口金额：13412412万美元，环比增加1818726万美元。
- 纺织纱线、织物及制品出口金额：12579603万美元，环比增加303870万美元。
市场分析
下游市场表现积极，库存天数有所下降，表明需求回暖。布和纱的产量均增加，显示出纺织行业的活跃度。出口金额增长进一步印证了市场需求的扩大，市场对节后传统旺季的预期增强。
期权市场
主要指标
- 棉花平值看涨期权隐含波动率：18.84%，环比上升2.49%。
- 棉花平值看跌期权隐含波动率：18.84%，环比上升2.48%。
- 棉花20日历史波动率：18.27%，环比微跌0.01%。
- 棉花60日历史波动率：13.48%，环比持平。
市场分析
期权市场波动率有所上升，反映出市场对价格变动的预期增强。平值看涨和看跌期权隐含波动率的同步上升，表明市场参与者对棉花价格存在较大的不确定性，但仍偏向于看涨情绪。
行业消息
关键信息
- 截至2026年02月24日，全国棉花加工企业累计公检33136222包，合计7479899吨，同比增加15.49%。
- 新疆棉累计公检量为7105688吨，同比增加15.74%。
- 锯齿细绒棉检验数量为32964777包，皮辊细绒棉检验数量为19805包，长绒棉检验数量为151640包。
市场分析
行业消息显示，棉花加工量同比显著增加，尤其是新疆棉，反映出国内棉花供应的持续增长。这一趋势可能对市场价格产生一定压力，但同时也为市场提供了更多的供应保障。
观点总结
- 国际市场：ICE棉花期货连续两个交易日上涨，触及逾一个月高位，主要受空头回补及美元走弱影响。
- 国内市场：供应端，商业库存进入去库阶段，节后存在补库意愿；消费端，纺企接单充足，市场对节后传统旺季预期积极。
- 总体趋势：预计棉价震荡偏强运行，关注宏观消息对市场的进一步影响。
提示关注
- 今日暂无重要消息发布。
数据来源
- wind、同花顺、棉花信息网、棉花协会网
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