20260118-东证期货-外汇期货周度报告_地缘风险变数再起_美元维持强势_12页_3mb

2026年1月18日市场总结

核心内容概述

本周全球市场整体维持高位风险偏好，股市多数上涨，但美股与A股出现小幅下跌。债券市场收益率多数回升，美债收益率升至4.22%。美元指数小幅上涨0.26%至99.4，非美货币多数贬值。黄金价格涨1.9%，布伦特原油涨3.5%。地缘政治风险持续发酵，市场波动性增加，避险情绪有所升温。

主要观点与关键信息

1. 市场交易逻辑

• 地缘政治风险：特朗普对伊朗态度边际软化，但对欧洲8国加征关税的表态引发与欧盟的潜在冲突，压制股市情绪。
• 美国经济数据：12月CPI同比维持在2.7%，符合预期；核心CPI同比2.6%，低于预期，但零售销售数据环比增长0.6%，显示经济基本面尚未衰退。
• 美联储政策：鲍威尔面临刑事诉讼，引发市场对其独立性的担忧，美联储官员发表鹰派言论，打压降息预期。哈塞特被排除在下任主席人选之外，凯文·沃什成为热门人选，但美联储主席人选仍存在不确定性。
• 美元走势：美元指数震荡收涨，非美货币多数贬值，显示美元维持强势。
• 避险资产：黄金价格因地缘风险和避险情绪支撑而上涨，VIX指数回升至15.8，反映市场波动性上升。

2. 资产表现

• 股票市场：全球股市多数上涨，标普500指数跌0.38%，上证指数跌0.45%，港股恒生指数涨2.34%，日经225指数涨3.84%。
• 债券市场：全球债券收益率多数回升，美债收益率升至4.22%，中国10年期国债收益率微降至1.84%，中美利差倒挂扩大至238bp。
• 外汇市场：美元指数涨0.26%，非美货币多数贬值，离岸人民币涨0.12%，欧元、英镑、日元、瑞郎均下跌，韩元、卢比贬值，新西兰元、兰特、林吉特升值，比索涨近2%。
• 商品市场：现货黄金涨1.9%，布伦特原油涨3.5%，但现货商品指数收跌，显示市场对贵金属和有色金属的炒作降温。

3. 热点跟踪

• 地缘政治风险再次升温，特朗普对伊朗和欧洲的政策变化引发市场关注。
• 美联储独立性面临挑战，鲍威尔的刑事诉讼和特朗普对降息的施压影响市场预期。
• 美国高院对特朗普关税是否合法的裁决尚未明朗，市场波动预计持续。

4. 下周重要事件提示

• 周一：中国四季度GDP，美国马丁路德金纪念日休市。
• 周二：德国、欧元区1月ZEW经济景气指数。
• 周三：美国12月成屋签约销售。
• 周四：美国三季度GDP、11月核心PCE、首申失业金人数，欧央行12月利率会议纪要。
• 周五：法国、德国、欧元区、英国、美国1月制造业PMI，日本央行利率会议。

风险提示

• 美联储表态超预期鹰派，可能导致当前交易逻辑发生转变。
• 美元维持强势，非美货币承压，地缘政治风险可能继续影响市场情绪。
• 市场波动性上升，需警惕政策不确定性带来的冲击。

期货走势评级

公司信息

上海东证期货有限公司

• 成立时间：2008年
• 母公司：东方证券股份有限公司
• 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、资产管理、基金销售
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• 公司宗旨：稳健经营、创新发展，以金融科技助力衍生品发展

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