20251119-瑞达期货-玉米系产业日报_2页_483kb

总结报告

期货市场

• 玉米期货: 活跃合约收盘价2175元/吨，环比增加7元。前20名净买单量-113125手，环比减少3177手。基差1.0382元/吨，环比减少7。注册仓单量69337手，环比持平。
• 玉米淀粉期货: 活跃合约收盘价2480元/吨，环比增加13元。前20名净买单量-44299手，环比增加2714手。基差43元/吨，环比减少22。注册仓单量12453手，环比持平。月间价差1元/吨，环比增加7。

现货市场

• 玉米价格: 平均价221.24元/吨，环比上涨5.12%。进口玉米到岸完税价2032.69元/吨，环比上涨0.77%。锦州港平舱价2220元/吨，环比减少10元/吨。山东、河北、吉林产区收购价依次涨势放缓。
• 玉米淀粉价格: 出厂报价长春2510元/吨，潍坊2750元/吨，石家庄2680元/吨，环比均持平或轻微变化。山东、河北、吉林加工利润分别为31元/吨、104元/吨、28元/吨，环比轻微变动。山东与玉米价差500元/吨，环比减少24元/吨。

外盘市场

• CBOT玉米价格435.5美分/蒲式耳，环比上涨0.75%。非商业净多头持仓-51186张，环比减少15017张。预估单产186.0蒲式耳/英亩，高于预期，产量预估略增。

上游与产量预测

• 美国玉米收割率91%，略低于去年同期，预估单产高于预期，报告总体略偏空。巴西玉米种植完成52.6%，阿根廷53%，中国295百万公顷，乌克兰32，产量预测标准。

产业动态

• 玉米总库存南方港口86.6万吨，环比增加12.4万吨；北方港口124万吨，环比增加2万吨。深加工玉米库存273.5万吨，环比减少6万吨。玉米淀粉企业库存110.9万吨，环比减少2.4万吨。饲料产量3128.7万吨，环比增加201.5万吨。开机率玉米67.29%，淀粉60.89%，环比均有下降。

需求与市场

• 下游深加工玉米消费量138.65万吨，环比增加0.47万吨。淀粉企业开机率下降，库存减少。历史波动率20日8.43%，60日7.72%，环比轻微上涨。

选项市场

• 玉米平值看涨期权隐含波动率7.92%，环比增加0.89；看跌期权类似。

观点总结

• 玉米: 鉴于美玉米收割接近尾声，供应压力上升，国内收购价上涨但运物流不畅导致涨势放缓，短期观望为主。
• 玉米淀粉: 库存略有下降，但消费稳定，盘面同步玉米回落，短期谨慎持币。

关键关注

• 关注周四、周五mysteel玉米周度消耗、开机率及库存数据。市场有风险，投资需谨慎。