20260713-华龙期货-甲醇周报_美伊地缘再次紧张_甲醇或偏强运行_9页_775kb

甲醇市场总结（2026年7月13日）

核心内容概述

本报告分析了近期甲醇市场的走势及影响因素，指出美伊地缘政治紧张对甲醇价格产生明显支撑作用，叠加国内供给端偏强、港口库存下降等因素，甲醇价格出现反弹。同时，甲醇下游需求整体偏弱，部分工艺利润下滑，市场仍面临一定压力。综合来看，甲醇短期偏强运行，但中长期需关注供需变化和地缘风险缓解情况。

主要观点

• 地缘政治支撑明显：美伊对霍尔木兹海峡控制权的争夺再度升级，伊朗关闭海峡，引发市场对供应中断的担忧，推动甲醇期货价格大幅反弹。
• 国内供给偏强：甲醇产量继续下降，产能利用率小幅回落，但整体仍处于偏高水平，供给端压力未完全释放。
• 港口库存下降：受外轮抵港减少和下游刚需支撑，港口库存持续下降，对价格形成一定支撑。
• 下游需求分化：烯烃、氯化物等部分下游行业开工率有所回升，但甲醛、冰醋酸、二甲醚等需求疲软，产能利用率下降。
• 利润持续下滑：煤制、天然气制等主要工艺利润全面下滑，企业盈利能力承压。

关键信息

一、行情回顾

• 上周甲醇期货价格大幅反弹，截至7月9日收盘，加权收于2470元/吨，较前一周上涨4.13%。
• 港口库存降至年内极低点，市场可流通量低位，叠加地缘紧张，沿海市场偏强运行。
• 内地市场受补货和地缘提振，价格回暖，主产区和下游价格波动区间分别为2105-2160元/吨和2360-2400元/吨。

二、基本面分析

1. 供给端

• 产量：上周甲醇产量为1997405吨，环比减少33710吨。
• 产能利用率：88.58%，环比下降1.79%。
• 检修情况：国内装置检修多于复产，导致供给偏强。

2. 需求端

• 烯烃：华东MTO负荷提升，开工率小幅上涨。
• 冰醋酸：部分企业检修，产能利用率走低。
• 甲醛：广西装置意外停车，产能利用率下降。
• 氯化物：部分装置恢复运行，产能利用率上升。
• 二甲醚：供应减量，产能利用率下降。

3. 库存与订单

• 样本企业库存：39.17万吨，环比上升2.78%。
• 待发订单量：21.89万吨，环比上升27.34%。
• 港口库存：44.67万吨，环比下降9.43%。

4. 利润变化

• 煤制甲醇：西北内蒙古周均利润299.1元/吨，环比下降16.57%；山东-75.9元/吨，环比-113.8%。
• 天然气制甲醇：西南地区周均利润-105元/吨，环比-350%。
• 焦炉气制甲醇：河北周均盈利361元/吨，环比-20.66%。

后市展望

• 供给端：预计本周产量195.73万吨，产能利用率86.80%，检修产能增加，供给端压力有所缓解。
• 需求端：烯烃开工率预期小幅上涨，但甲醛、冰醋酸、二甲醚等需求仍偏弱。
• 库存变化：港口库存预计开始进入阶段性累库周期，内地库存有望下降。
• 价格走势：美伊地缘政治仍是关键变量，短期甲醇价格偏强运行，中长期需关注供需平衡及地缘局势变化。

操作建议

• 短期策略：考虑使用牛市价差或卖出看跌期权策略，把握价格反弹机会。
• 风险提示：地缘政治风险可能加剧，但需警惕后续供需变化对价格的压制作用。

免责声明

本报告由华龙期货股份有限公司发布，仅作为参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息整理，不保证其准确性或完整性。投资者据此入市，风险自担。如需进一步咨询，请联系华龙期货相关机构。