2025-05-15-Jefferies-印度人寿住房金融公司（LICHF）_2025财年第四季度业绩初评利润符合预期；较高的拨备抵消了较好的净息差_7页_153kb

LIC Housing Finance Limited (LICHF IN) 是印度最大的住房金融公司之一，专注于提供住房贷款及其他金融服务。根据2025财年第四季度初步结果显示，公司表现与预期基本一致。本期利润（PAT）为137亿卢比，同比增长25%，主要受益于更好的净利息收入（NII）和更高其他收入，但被增加的运营支出和拨备所抵消。AUM（资产管理规模）同比增长7.3%，分配额增长5%，NIM（净利息边际）上升16bps，由于融资成本降低；信贷损失率却高于分析师估计。公司评级为“BUY”，目标价为700卢比。
关键风险包括贷款增长放缓、潜在NIM下降以及资产质量恶化，这可能影响其估值。总体而言，公司财务表现稳健，但需警惕外部因素影响。