> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 液化气市场日报总结（2026年6月4日） ## 核心内容概述 本报告总结了2026年6月4日液化气市场的关键数据和行情研判，涵盖国内与国际价格、持仓与仓单、利润及比价等多方面信息，并结合市场动态分析了未来走势。 --- ## 日度数据汇总 ### 国内期货 - **PG2605**：收盘价为 5668 元/吨，较前一工作日下跌 154 元/吨。 - **主力持仓**：持仓量为 78736 手，环比减少 6480 手。 - **仓单数量**：保持稳定，为 1859 手。 ### 国内现货 - **华南炼厂气**：价格为 6740 元/吨，环比下跌 5 元/吨。 - **华南进口气**：价格为 6850 元/吨，保持稳定。 - **华东炼厂气**：价格为 6207 元/吨，环比下跌 14 元/吨。 - **华东进口气**：价格为 7000 元/吨，环比下跌 30 元/吨。 - **山东炼厂气**：价格为 6110 元/吨，环比上涨 50 元/吨。 - **山东醚后C4**：价格为 5670 元/吨，环比上涨 60 元/吨。 ### 基差 - 基差为 1040 元/吨，较前一工作日上涨 154 元/吨。 ### 外盘价格 - **BRENT**：价格为 96.9 美元/桶，环比下跌 0.9 美元/桶。 - **CP C3 M1**：价格为 683.5 美元/吨，保持稳定。 - **FEI C3 M1**：价格为 830.5 美元/吨，保持稳定。 - **MB C3 M1**：价格为 0.8 美元/吨，环比下跌 0.01 美元/吨。 - **MOPJ M1**：价格为 788.1 美元/吨，保持稳定。 - **NAP M1**：价格为 757.4 美元/吨，保持稳定。 --- ## 行情研判 1. **市场现状**： - 国内液化气市场整体处于“高成本、低需求”的困境。 - 进口成本因 6 月 CP 高于 5 月而进一步攀升，但进口贸易利润仍处于倒挂状态。 2. **价格走势**： - 山东地区民用气价格环比上涨 50 元/吨，醚后C4价格环比上涨 60 元/吨，市场交投氛围良好。 - 华东地区民用气价格小幅下跌，市场整体走跌。 - 华南地区市场整体趋稳，但需求疲软制约涨势。 3. **成本支撑与地缘溢价**： - 美伊局势出现缓和，地缘溢价回吐，成本支撑预期减弱。 - 国内供应和进口资源小幅回升，PDH开工止跌反弹，供需略有增长。 4. **未来展望**： - 预计 PDH 开工后期仍有小幅增长。 - 山东醚后市场预计稳中继续上行。 - 华东市场或以稳为主。 - 华南市场可能稳中偏强，但涨势有限。 --- ## 关键图表分析 ### 图表 1：LPG现货价格（元/吨） - 展示了不同地区的现货价格变化趋势，反映出市场区域间的差异。 ### 图表 2：LPG基差折盘面（元/吨） - 华南民用气基差为 1040 元/吨，华东民用气基差为 1200 元/吨，山东醚后C4基差为 1300 元/吨。 ### 图表 3：LPG进口利润（元/吨） - 进口利润持续处于高位，但与国内价格相比仍存在倒挂现象。 ### 图表 4：LPG主连收盘价&扩散指数（元/吨） - 2026年5月收盘价为 5800 元/吨，扩散指数为 50 元/吨，市场波动性有所降低。 ### 图表 5：国际原油价（美元/桶） - Brent 和 WTI 价格在 2026 年 5 月分别为 115 和 112 美元/桶，呈现小幅波动。 ### 图表 6：C3 外盘价格（美元/吨） - CP C3 和 FEI C3 价格在 2026 年 5 月分别为 720 和 900 美元/吨，FEI 价格相对较高。 ### 图表 7：PDH 制丙烯利润（元/吨） - 利润波动较大，2026 年 5 月为 800 元/吨，但部分月份利润为负。 ### 图表 8：MTBE 生产毛利（元/吨） - 异构醚化毛利与脱氢醚化毛利均呈现波动，2026 年 5 月异构醚化毛利为 800 元/吨，脱氢醚化毛利为 -1000 元/吨。 ### 图表 9：LPG 主力收盘价（元/吨） - 2026 年 5 月主力收盘价为 5800 元/吨，显示市场走势有所波动。 ### 图表 10：LPG 仓单数量季节性 - 仓单数量呈现季节性变化，2026 年 5 月仓单数量为 1859 手。 ### 图表 11：FEI/MOPJ - FEI 价格略高于 MOPJ，2026 年 5 月 FEI-MOPJ 为 -200 元/吨。 ### 图表 12：FEI/BRENT - FEI 与 BRENT 的比价为 8.5，较前一时期略有上升。 --- ## 市场动态 1. **地缘政治影响**： - 美国政府表示以色列和黎巴嫩同意执行停火，但美伊局势仍紧张。 - 美国众议院通过停止伊朗战争议案，但不会终止美军对伊朗的军事攻击。 - 西方官员认为伊朗秘密推进核武器计划的风险增加。 2. **供需分析**： - 国内供应和进口资源小幅回升，PDH 开工率止跌反弹。 - 基本面显示供需均有小幅增长，但需求疲软仍制约价格上涨。 --- ## 作者信息 - **研究员**：赵若晨 - **期货从业证号**：F03151390 - **投资咨询从业证号**：Z0023496 - **联系方式**：zhaoruochen_qh@chinastock.com.cn --- ## 风险提示 - 本报告仅供参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能随市场变化而更新，客户应自行判断。 - 报告版权属于银河期货，未经授权不得复制或传播。 --- ## 联系方式 - **银河期货有限公司** - **北京**：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层、33层 - **上海**：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 - **网址**：www.yhqh.com.cn - **电话**：400-886-7799