20230813-国联证券-银行_稳增长政策有望逐步修复经济增长预期_5页_316kb

报告分析显示，2023年7月银行行业金融数据总体不及预期，主要受信贷拖累，社融、贷款和存款数据表现疲软。新增社融5282亿元，同比少增2703亿元，信贷减少主要由居民端和企业端拖累，提前还贷影响减弱但居民信贷尚待改善。企业信贷中长期贷款虽少增，但制造业PMI回升表明新订单增加，实体需求或改善。M2-M1剪刀差扩大至8.40%，存款大幅减少，存款转移至理财和财政账户。政策方面，央行延长“金融十六条”期限，政治局会议强调扩大国内需求和房地产稳定，投资建议维持“强于大市”，看好银行业表现，但风险包括经济下行和资产质量恶化。整体而言，稳增长政策逐步落地，但数据疲软需更多政策支持。