> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 青岛港口库存增加与胶价走势分析 ## 核心内容 本报告主要分析了天然橡胶及合成橡胶市场近期走势，重点聚焦于青岛港口库存增加、胶价短期震荡偏弱、橡胶基本面变化、下游轮胎行业状况及汽车市场对橡胶需求的影响。 --- ## 主要观点 ### 1. 胶价短期走势 - **天然橡胶价格**：短期维持震荡偏弱趋势，主要受供需关系影响。 - **NR（天然橡胶）主力合约**：价格波动较大，2023年2月达到峰值15920元/吨，随后有所回落。 - **合成胶主力合约**：价格呈现波动上涨趋势，2025年5月达到18565元/吨，但随后有所回调。 - **全乳胶现货价格**：整体呈震荡走势，2026年5月达到17800元/吨，较2024年5月有所上升。 - **RU-BR价差**：价差波动较大，2025年11月达到4550元/吨，但随后有所收窄。 ### 2. 青岛港口库存 - **青岛保税区库存**：截至2026年5月8日当周，青岛保税区天然橡胶库存为72.94万吨，较前一周增加0.69万吨。 - **青岛保税区外库存**：同期保税区外库存为55万吨，总库存为70万吨，显示港口库存持续增加。 - **库存增加原因**：可能与进口量增加、国内需求疲软及库存积压有关。 ### 3. 橡胶基本面分析 - **全球天然橡胶种植面积**：自2017年起开始减少，种植面积持续下降。 - **新增开割面积与产量**：新增开割面积逐年减少，产量也呈下降趋势，显示供应端压力逐步缓解。 - **全球天胶产量与消费量**：2026年2月全球天胶产量预计增长3.4%，但消费量预计下降16.6%，显示需求疲软。 - **中国橡胶轮胎产量**：2026年3月产量为11042.9万条，同比增长1.8%，但增速有所放缓。 - **中国轮胎出口**：2026年3月出口量同比下降6.9%，出口金额下降11.3%，显示出口市场面临一定压力。 - **轮胎企业开工率**：全钢胎开工率有所回升，但半钢胎开工率下降，显示轮胎行业整体产能释放受限。 ### 4. 汽车市场对橡胶需求 - **中国汽车产量**：2025年3月产量为300.6万辆，同比增长11.9%，但2026年1-3月产量出现下滑。 - **中国汽车销量**：销量持续增长，但增速放缓，显示市场需求趋于平稳。 --- ## 关键信息 ### 1. 期货市场走势 - **RU主力合约**：价格从2019年的9360元/吨上涨至2025年1月的19850元/吨，随后有所回落。 - **NR主力合约**：价格从2023年2月的8695元/吨上涨至15920元/吨，随后震荡。 - **合成胶主力合约**：价格在2024年4月至2025年11月期间持续上涨，最高达到18565元/吨。 - **RU-BR价差**：价差波动较大，2025年11月达到4550元/吨，但2026年5月有所收窄。 ### 2. 青岛港口库存 - 青岛保税区库存持续增加，截至2026年5月8日当周，总库存为72.94万吨。 - 保税区外库存为55万吨，显示港口库存增加主要来自保税区。 ### 3. 中国橡胶进口与产量 - 中国天然橡胶及合成橡胶进口量在2026年4月下降至47万吨，显示进口需求减少。 - 中国天然橡胶产量在2025年12月达到118888.88千吨，但2026年1-3月产量有所下降。 ### 4. 汽车市场对橡胶需求 - 汽车产量和销量均有所增长，但增速放缓，显示市场需求趋于平稳。 - 汽车轮胎产量与出口量下降，显示下游需求减弱。 --- ## 结论 综合来看，天然橡胶及合成橡胶市场短期维持震荡偏弱走势，主要受供需关系影响。青岛港口库存增加，可能与进口量增加及国内需求疲软有关。全球及中国橡胶产量有所增长，但消费量下降，显示需求端压力较大。汽车市场对橡胶需求有所增长，但增速放缓，轮胎企业开工率有所波动，显示下游行业对橡胶的需求存在不确定性。整体来看，橡胶市场面临供应与需求的双重压力，短期内价格预计将继续震荡偏弱。