2015年-FSB全球金融稳定委员会_Summarised_Terms_of_Reference_for_the_Peer_Review_on_the_FSB_Policy_Framework_for_Shadow_Banking_Entities_7页_212kb

详细总结：FSB对其他影子银行实体实施政策框架的同行评审

核心内容

FSB（金融稳定委员会）于2013年8月发布了一项针对非银行金融实体（除货币市场基金外）的高层面政策框架，旨在将影子银行体系转化为稳健的市场金融体系，以应对全球金融危机的根源并增强实体经济融资的安全性和可持续性。该政策框架由五个经济功能构成，涵盖信用中介、流动性转换、杠杆率管理、资产证券化和风险转移等关键领域。

主要观点

• 政策框架目标：通过监管和监督机制，识别并缓解影子银行带来的系统性风险，确保金融体系的稳定性。
• 双轨策略：FSB采取了两项主要策略：一是建立系统性监测框架，二是推动政策工具的协调与实施。
• 同行评审目的：评估各国对政策框架的实施进展，识别共同存在的弱点、挑战和不一致之处，提出改进建议。
• 评审范围：涵盖监管边界定义、信息收集、信息披露以及风险评估与政策工具应用四个核心原则。
• 评审过程：基于问卷调查和FSB信息共享机制，结合其他资料和公众反馈，形成全面评估。

关键信息

1. 政策框架的三大支柱

• 监管边界评估：各国需定义并持续更新监管边界，以识别可能构成影子银行风险的新实体或活动。
• 信息收集与分析：建立系统的信息收集机制，用于评估影子银行风险，并识别数据收集中的障碍。
• 信息披露：提升非银行金融实体的风险披露水平，帮助市场参与者更好地理解相关风险。
• 风险评估与政策工具应用：基于经济功能评估影子银行风险，并采取适当的政策工具进行干预。

2. 五个经济功能

• 信用中介（Credit intermediation）
• 流动性转换（Liquidity transformation）
• 杠杆率管理（Leverage management）
• 资产证券化（Securitization）
• 风险转移（Risk transfer）

3. 同行评审的六大目标

• 评估监管边界定义、评估与更新的机制；
• 审查信息收集系统及其挑战；
• 分析信息披露的现状与改进空间；
• 评估政策工具的采用情况；
• 总结各国实施经验与教训；
• 评估信息共享机制的有效性。

4. 评审范围与重点

• 监管边界：各国如何定义、评估和更新其监管边界；
• 信息收集：各国在数据收集、分析及应对挑战方面的做法；
• 信息披露：各国在提升透明度和市场理解方面的措施；
• 政策工具：各国对影子银行风险的应对策略及工具使用情况；
• 信息共享：各国在FSB信息共享机制中的参与程度与效果。

5. 附录内容摘要

• FSB通过“其他影子银行实体工作组”（WS3）识别出九类可能构成影子银行风险的实体，包括信用投资基金、ETF、信用对冲基金、私募股权基金等；
• 这些实体在业务模式和风险特征上存在高度多样性，且受不同法律和监管环境的影响；
• 为应对这一多样性，FSB采用了基于经济功能的评估视角；
• 提供了政策工具菜单，以增强各国在应对影子银行风险时的一致性与灵活性。

总结

FSB的同行评审旨在评估各国对影子银行政策框架的实施情况，识别实施中的共同问题并提出改进建议。该框架基于五个经济功能，强调对非银行金融实体的系统性风险识别与管理，同时通过信息共享机制促进国际协调。评审将重点关注监管边界、信息收集、信息披露、风险评估与政策工具应用等方面，并结合各国的实施经验与挑战，推动政策框架的完善与执行。