20260115-浙商证券-计算机行业2025年度业绩前瞻_从技术探索转向商业化_AI应用多点开花_8页_520kb

计算机行业2025年度业绩前瞻总结

核心内容

2025年计算机行业迎来从技术探索向商业化落地的重要转变，AI技术在多个领域加速渗透，推动产业智能化进程。政策支持、技术突破和市场需求共同作用，使得AI应用从概念走向实际，形成多点开花的发展格局。

主要观点

• 物理AI成为新共识：黄仁勋在2026 CES上提出“物理AI的‘ChatGPT时刻’已然到来”，强调AI理解真实世界、推理并执行的能力。英伟达推出Vera Rubin平台，显著降低智能体推理成本，推动其规模化应用。
• 国家推动大模型赋能实体经济：工信部等8部门发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年推动3—5个通用大模型在制造业深度应用，推广500个典型场景，培育2—3家全球影响力的生态型企业。
• AI从问答走向Agent：AI正从生成与问答走向能进行复杂推理、自主规划并驱动实体设备行动的“智能体”新纪元，企业服务成为AI Agent最快落地的场景。

关键信息

AI应用落地企业

行业评级与风险提示

• 行业评级：看好（维持），预计行业指数将跑赢沪深300指数。
• 风险提示：
  • 订单复苏不及预期
  • AI大模型应用于垂直领域不及预期
  • 客户付费意愿不及预期

投资逻辑总结

AI技术正在从单一的问答系统向具备复杂推理和自主行动能力的智能体演进，推动产业智能化进程。政策引导与市场需求共同促进AI在制造业、政务、办公、制药等领域的深度应用，形成多点突破。企业在AI基础设施、大模型应用、智能体开发等方面积极布局，为行业带来增长机会。同时，AI与云计算、算力调度、跨境数据流通等结合，进一步拓宽应用场景和市场空间。

结论

2025年计算机行业迎来关键转折点，AI技术全面商业化，推动行业进入智能体纪元。政策支持、技术突破和市场需求共同驱动行业增长，建议关注具备AI基础设施、大模型应用及智能体开发能力的企业。