20191208-安信证券-计算机行业动态分析：历史上的12月：调整是为了蓄力_18页_922kb

历史上的12月：调整是为了蓄力

核心内容总结

市场回顾

• 上周沪深300指数上涨1.93%，中小板指数上涨2.99%，创业板指数上涨3.82%，计算机（中信）板块上涨3.31%。
• 板块个股涨幅前五名分别为：雷柏科技（+32.56%）、神州数码（+19.15%）、恒为科技（+17.06%）、格尔软件（+13.45%）、万集科技（+13.41%）。
• 跌幅前五名分别为：天夏智慧（-6.71%）、联络互动（-4.23%）、航天宏图（-3.92%）、远光软件（-3.59%）、北信源（-3.55%）。

行业要闻

• 长三角区域一体化发展规划纲要提出支持智能汽车测试和自动驾驶产业化应用。
• 工信部强调提升工业互联网创新能力。
• 腾讯云区块链技术已在供应链金融领域大量落地。
• 中国首套无人驾驶路面铺装设备在沪应用。
• 上海市人工智能创新中心授牌，含寒武纪、商汤科技等企业。

主要观点与关键信息

投资建议

• 5G应用重点推荐：梦网集团、中科创达、四维图新、顺网科技、万集科技等。
• 国产化重点推荐：浪潮信息、金山办公、中国长城、中国软件、诚迈科技、东方通、深信服、超图软件、中孚信息、北信源等。
• 中国正处于新一轮科技大周期的起点，科技创新与国家意志并重，5G和国产化是两大主线。
• 5G大周期对社会影响深远，国产化则更战略紧迫，业绩更确定。

风险提示

• 5G建设进展不及预期。
• 国产化项目进展不及预期。

投资评级

• 领先大市-A：维持评级。

行业表现分析

历史表现

• 近5年，计算机板块在12月大多弱于大盘，仅2015年跑赢。
• 12月是机构锁定收益、风险偏好下降的时期，计算机板块受此影响较大。

表1：2014-2018年计算机板块12月涨跌幅

年份	中信计算机	上证综指	沪深300	创业板指
2014	-8.57%	20.69%	25.32%	-5.19%
2015	7.52%	2.40%	3.88%	2.21%
2016	-10.69%	-5.18%	-7.15%	-10.08%
2017	-4.21%	-0.31%	0.82%	-2.88%
2018	-8.89%	-6.06%	-7.68%	-8.91%

下周投资提示

表2：下周重要会议

序号	证券名称	会议名称	会议时间
1	朗科智能	股东大会召开	20191213
2	顺利办	股东大会召开	20191212
3	雷柏科技	股东大会召开	20191212
4	和仁科技	股东大会召开	20191212
5	京天利	股东大会召开	20191211
6	中国海防	股东大会召开	20191211
7	顶点软件	股东大会召开	20191211
8	数知科技	股东大会召开	20191210
9	数字政通	股东大会召开	20191210
10	ST云网	股东大会召开	20191209
11	华东电脑	股东大会召开	20191209

行业新闻

长三角区域一体化

• 首次提出智能汽车测试和自动驾驶产业化应用。

海南互联网医疗服务监管平台

• 启动区块链、大数据等技术用于医疗监管。

贵阳科技创新引导基金

• 设立25亿元基金，支持大数据、云计算、人工智能等产业。

杭州“区块链+城市大脑”试点

• 探索更高效、透明、可信的政府服务。

工信部工业互联网创新

• 提升工业互联网创新能力，促进工业化与信息化融合。

腾讯云区块链应用

• 区块链技术已广泛应用于供应链金融。

海南区块链试验区

• 发布“链六条”，设立10亿元区块链产业子基金。

无人驾驶路面铺装设备

• 上海首秀，搭载北斗卫星导航系统。

中国人工智能专利申请

• 中国专利申请量已超越美国，百度、腾讯、微软位列前三。

中国人民银行金融科技创新监管

• 在北京试点金融科技创新监管，探索监管工具。

上海人工智能创新中心

• 授牌，包含寒武纪、商汤科技、依图科技等企业。

公司新闻

天夏智慧

• 资金压力导致短期借款逾期及银行账户冻结，逾期余额达5.9亿元。

迪威迅

• 连续两年净利润为负，可能被暂停上市。

中国长城

• 收购轨道交通研究院100%股权，交易价格9,800.96万元，构成关联交易。

久远银海

• 获得《信息技术服务运行维护标准符合性证书》。

信雅达

• 实控人拟减持不超过1.14%股份。

立思辰

• 股东增持股份，持股比例升至8.39%。

数据港

• 获阿里巴巴数据中心建设意向，预计服务费24.4亿元。

恒为科技

• 计划在浙江嘉兴成立全资子公司，出资3,000万元。

丝路视觉

• 控股股东拟减持不超过2.90%股份。

汇金科技

• 收到证监会不予核准的决定。

杰赛科技

• 限制性股票激励计划，首次授予712.9275万股。

东方网力

• 涉及新增违规担保，金额2.2亿元。

科蓝软件

• 董事会、监事会延期选举，预计2020年3月完成。

金溢科技

• 获得软件退税624.22万元，预计增加税前利润。

中国软件

• 与子公司整合，设立新公司，推动国产化发展。

博彦科技

• 选举李红蕾女士为职工代表监事。

安硕信息

• 被判赔偿投资损失1,087,237.06元，子公司完成工商登记。

合众思壮

• 使用控股股东委托贷款及担保额度，构成关联交易。

三泰控股

• 发布2020-2025年发展战略规划。

梦网集团

• 与阿里云签署战略合作协议，获得25,288.86万元现金流。

万达信息

• 原第一大股东未返还占用资金。

神州信息

• 子公司获得高新技术企业证书，享受15%企业所得税优惠。

淳中科技

• 可转债申请获受理，获得367.80万份权益。

新宁物流

• 收到证监会警示函。

紫光股份

• 中标北京学院路地块，总价6.6亿元。

北信源

• 部分募集资金项目结项，节余161.60万元用于流动资金。

新晨科技

• 控股股东拟减持不超过1.95%股份。

恒宝股份

• 终止参与投资设立基金，控股股东追加承诺。

汉邦高科

• 与中关村科技租赁开展融资租赁交易，总额4,900万元。

运达科技

• 终止与光大证券融资融券业务，股份全部转回。

新国都

• 转让控股子公司股权，交易价格4.96亿元。

威创股份

• 转让可儿教育70%股权，交易对价3.03亿元。

润和软件

• 转让博纳讯动股权，分别给Platinum Decade和宿迁信石。

宇信科技

• 认购湖北消费金融股份，持股12%。

*ST索菱

• 股票异常波动，收到关注函。

达华智能

• 被解除冻结，新媒股份市值超6亿元。

京天利

• 实控人拟转让5928万股，上饶数金投成为控股股东。

*ST荣联

• 董事辞职，不再担任任何职务。

重点关注个股

表5：计算机行业重点关注个股

证券代码	证券简称	股价(元)	周涨跌幅	2017EPS	2018EPS	2019EPS	2017PE	2018PE	2019PE	PB
002065.SZ	东华软件	10.03	9.38%	0.21	0.31	0.38	47.45	32.35	26.39	3.25
002230.SZ	科大讯飞	32.42	-1.64%	0.33	0.39	0.51	98.24	83.13	63.57	6.36
300166.SZ	东方国信	12.22	3.56%	0.41	0.53	0.67	29.80	23.06	18.24	2.48
300170.SZ	汉得信息	9.93	6.20%	0.38	0.46	0.58	26.13	21.59	17.12	2.83
300365.SZ	万兴科技	13.47	1.89%	1.07	0.70	0.98	12.59	19.24	13.74	4.20
002376.SZ	新北洋	11.85	1.63%	0.45	0.60	0.82	26.33	19.75	14.45	2.40
603660.SH	麦迪科技	27.71	5.88%	1.33	1.12	1.49	42.40	50.35	37.85	10.72
300579.SZ	数字认证	30.00	0.13%	0.63	1.56	2.36	36.71	66.29	18.88	7.26
002642.SZ	*ST荣联	30.00	0.00%	0.27	0.37	0.50	60.55	48.25	38.12	7.79

限售股解禁情况

表6：计算机行业限售股解禁情况

代码	简称	解禁日期	解禁数量(万股)	解禁前总股本(万股)	解禁前流通A股(万股)	解禁前占比(%)	解禁后流通A股(万股)	解禁后占比(%)
300324.SZ	旋极信息	2019-12-06	13,802.99	174,713.46	101,111.88	57.87	114,914.87	65.77
300467.SZ	迅游科技	2019-12-09	820.05	22,334.81	13,154.30	58.90	-	-
002230.SZ	科大讯飞	2019-12-09	685.28	219,857.51	184,385.75	83.87	185,071.03	84.18
002530.SZ	金财互联	2019-12-09	0.00	77,919.82	63,797.80	81.88	63,688.19	81.74
603990.SH	麦迪科技	2019-12-09	2,761.92	11,245.48	8,438.08	75.04	11,200.00	99.60
300010.SZ	立思辰	2019-12-09	359.58	86,832.46	70,372.93	81.04	70,732.51	81.46
300465.SZ	高伟达	2019-12-19	1,838.47	44,678.79	42,837.76	95.88	-	-
300682.SZ	朗新科技	2019-12-23	375.56	68,024.41	16,694.91	24.54	-	-
300579.SZ	数字认证	2019-12-23	10,796.11	18,000.00	6,607.23	36.71	-	-
002835.SZ	同为股份	2019-12-30	13,084.16	22,093.71	8,447.72	38.24	-	-
002668.SZ	奥马电器	2020-02-27	29,323.34	108,411.14	65,430.13	60.35	-	-
601360.SH	三六零	2020-02-27	198,864.19	676,405.52	39,718.24	5.87	-	-

行业评级体系

收益评级

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数相差-10%至10%。
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

风险评级

• A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
• B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

分析师声明

• 胡又文、凌晨声明，具有证券投资咨询执业资格，对报告内容和观点负责，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。

免责声明

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