20211125-国都期货-油脂晨报_油脂夜盘再度拉升_建议轻仓操作或观望_5页_825kb
报告摘要
油脂市场分析总结
核心内容概述
本报告日期为2021年11月25日，主要分析了油脂类期货市场及现货价格的走势，并结合市场要闻对油脂价格走势进行了展望。整体来看，油脂市场在夜盘出现拉升，但需警惕高位回落风险，建议投资者采取轻仓操作或观望策略。
市场信息
期货收盘价与涨跌幅
| 合约 | 收盘价（元） | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 豆油主力 | 9468.00 | -0.67% |
| 棕油主力 | 9584.00 | -1.50% |
| 菜油主力 | 12610.00 | 0.76% |
成交量与持仓量变化
| 合约 | 成交量（万手） | 持仓量（万手） |
|---|---|---|
| 豆油主力 | 62.27（+7.11） | 32.80（-1.44） |
| 棕油主力 | 74.35（-21.33） | 30.02（-1.85） |
| 菜油主力 | 36.15（-8.07） | 18.62（+0.23） |
外盘情况
| 合约 | 收盘价 | 涨跌幅 |
|---|---|---|
| 美豆油主力 | 60.61美元/磅 | 0.88% |
| 马棕油主力 | 4848.00林吉特/吨 | -2.24% |
现货价格及涨跌情况
| 品种 | 黄埔（元） | 张家港（元） | 日照（元） |
|---|---|---|---|
| 一级豆油 | 10,270.00（-130.00） | 10,230.00（-120.00） | 10,230.00（-150.00） |
| 24°棕油 | 10,050.00（-350.00） | 10,150.00（-450.00） | 10,280.00（-370.00） |
| 四级菜油 | 13,000.00（+100.00） | 13,100.00（+150.00） | 12,900.00（+100.00） |
基差及涨跌情况
| 品种 | 黄埔（元） | 张家港（元） | 日照（元） |
|---|---|---|---|
| 一级豆油 | 802.00（-230.00） | 762.00（-220.00） | 762.00（-250.00） |
| 24°棕油 | 466.00（-414.00） | 566.00（-514.00） | 696.00（-434.00） |
| 四级菜油 | 390.00（-83.00） | 490.00（-33.00） | 290.00（-83.00） |
期货市场套利
| 套利类型 | 豆油（元） | 棕油（元） | 菜油（元） |
|---|---|---|---|
| 跨期1-5 | 704.00（-8.00） | 1102.00（-48.00） | 470.00（-15.00） |
| 跨品种 | -116.00（+36.00） | 3026.00（0.00） | 3142.00（+83.00） |
要闻分析
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印尼棕榈油出口预期走弱
- 预计2021年印尼棕榈油出口总量连续第二年下降，同比降0.34%。
- 毛棕榈油出口量同比降60.5%，但该数据对市场影响不明显。
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全球油脂产量有望大幅增加
- 2021/22年度全球棕榈油、葵花籽油、豆油和菜籽油总产量预计增加630—680万吨，为近四年最大增幅。
- 马来西亚11月1-20日毛棕榈油产量环比增加0.35%，其中沙捞越增产显著。
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美国大豆收割进度加快
- 截至11月21日，美国大豆收割率为95%，高于此前一周的92%，但低于去年同期的98%。
- 巴西大豆种植率加快，预计增加供应压力，限制美豆上行空间。
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加拿大油菜籽出口量下降
- 2021/22年度第15周，加拿大油菜籽出口量为12.69万吨，低于前一周的24.79万吨。
- 年度累计出口量仍低于去年同期，显示国际油菜籽供应仍处于紧平衡状态。
操作建议
- 昨日夜盘油脂再度拉升，但需警惕高位回落风险。
- 建议投资者采取轻仓操作或观望策略，避免在高位追涨。
关键信息总结
- 市场走势：油脂夜盘拉升，但存在回调风险。
- 供需变化：全球油脂产量增加预期，印尼和马来西亚产量数据影响有限，巴西和加拿大供应变化值得关注。
- 操作策略：轻仓或观望，避免市场波动带来的风险。
- 分析师信息：史玥明，国都期货研究所油脂期货分析师，具有量化金融背景。
- 机构背景：国都期货研究所团队由多所名校博士、硕士组成，具备丰富的衍生品投资经验，坚持独立分析与客观研究。
图表说明
- 图1-图12展示了油脂类期货合约的走势、量价关系、基差变化及库存等关键数据，均来源于wind及国都期货研究所。
免责声明与版权信息
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