20220915-国泰期货-商品研究晨报-农产品_15页_1mb

国泰君安期货农产品晨报总结

核心内容概述

2022年9月15日，国泰君安期货发布了农产品晨报，分析了多个主要农产品品种的市场情况，包括棕榈油、豆油、豆粕、豆一、玉米、白糖、棉花、鸡蛋和生猪。整体来看，市场情绪受美元指数和原油走势影响较大，部分品种出现阶段性反弹，但多数仍建议观望或区间震荡操作。

主要观点与策略

棕榈油

• 趋势强度：0（中性）
• 观点：MPOB报告显示马来8月底棕榈油库存大幅增加，预计9、10月库存仍会继续上升，对价格形成压力。国内棕榈油到港压力集中在10月中上旬，建议暂且观望。
• 建议：关注国内棕榈油的累库情况，建议暂且观望。

豆油

• 趋势强度：0（中性）
• 观点：由于大豆采购偏慢，国内豆油库存偏低，市场对供应仍存担忧。美豆产量下调推动国际豆油价格上涨，但国际豆油价格远高于棕榈油，可能影响需求。
• 建议：暂且观望，关注大豆采购进度和棕榈油到港对消费的冲击。

豆粕

• 趋势强度：-1（偏弱）
• 观点：美豆收跌，国内豆粕期货微跌，受新棉上市及成本预期压制，市场或有回落。
• 建议：豆一或高位震荡，建议暂且观望。

豆一

• 趋势强度：0（中性）
• 观点：受国产大豆供应及价格影响，预计豆一将高位震荡。
• 建议：建议按高位震荡思路操作。

玉米

• 趋势强度：1（偏强）
• 观点：国内玉米现货价格稳中有升，新玉米上市价格高开，市场心态乐观。国际玉米供需偏紧，支撑期价。
• 建议：短期玉米期价高位运行，但追高需谨慎。

白糖

• 趋势强度：1（偏强）
• 观点：国内糖价受国际原糖市场影响，纽约原糖偏强震荡，郑糖基差偏高，跟随原糖反弹。
• 建议：多单继续持有，关注支撑位5500元/吨和压力位5800元/吨。

棉花

• 趋势强度：0（中性）
• 观点：国内棉花现货价格持稳，下游采购积极性提高，但产业端预期不足。新棉成本逐渐明朗，套保需求可能压制价格上涨。
• 建议：郑棉01合约震荡区间为13400-15800元/吨，建议按震荡思路操作。

鸡蛋

• 趋势强度：0（中性）
• 观点：产区现货价格回落，基差逐步回归，老鸡出栏可能受到价格下行的刺激。
• 建议：多单谨慎持有，注意止盈止损。

生猪

• 趋势强度：1（偏强）
• 观点：现货再度趋稳，二次育肥支撑价格，市场或出现预期抢跑。
• 建议：多单继续持有，关注支撑位22000元/吨和压力位24000元/吨。

关键信息汇总

市场影响因素

• 宏观因素：美元指数强势，原油价格波动，影响整体商品市场情绪。
• 行业动态：印度提高甘蔗公平报酬价格，巴西大豆出口及加工预期上调，中国投放中央猪肉储备。
• 供需变化：棕榈油库存上升，豆油供应偏紧，玉米新作上市，白糖国际供应过剩，棉花新棉成本逐步明朗。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 本报告仅为专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并承担相应风险。
• 报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性、完整性或可靠性作任何保证。