> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年6月纯碱市场的基本面情况，指出当前纯碱市场面临供应收缩、库存反增、需求疲弱、利润恶化的多重压力，整体走势偏弱，短期内预计延续低位震荡。 ## 主要观点 - **供应收缩**：纯碱产量和产能利用率环比下降，显示供应端有所收缩。 - **库存反增**：尽管部分企业检修减产，但库存仍小幅增加，库存压力未减。 - **需求疲弱**：下游玻璃行业产能下降，采购情绪谨慎，需求支撑不足。 - **利润恶化**：联碱法和氨碱法纯碱利润均出现大幅下滑，行业整体亏损。 ## 关键信息 ### 一、纯碱供需情况 - **产量**：截至2026年6月25日，当周国内纯碱产量为75.05万吨，环比下降2.75%。 - **产能利用率**：纯碱综合产能利用率为78.80%，环比下降2.23%；其中氨碱法产能利用率74.24%，环比下降4.60%；联产法产能利用率68.71%，环比下降1.67%。 - **出货情况**：当周出货量71.83万吨，环比下降8.34%；整体出货率95.71%，环比下降5.83个百分点。 - **库存情况**：当周总库存173.24万吨，环比增加0.35%；轻质碱库存107.22万吨，环比增加0.53万吨；重质碱库存66.02万吨，环比增加0.07万吨。 ### 二、下游产业情况 - **浮法玻璃产量**：截至2026年6月25日，全国浮法玻璃日产量为14.6万吨，环比下降1.35%；6月19日至25日产量为103.14万吨，环比+0.33%，同比-5.46%。 - **浮法玻璃库存**：截至2026年6月25日，全国浮法玻璃样本企业总库存7644.3万重箱，环比+0.59%，折库存天数34.2天，较上期+0.3天。 ### 三、房地产产业数据 - **房地产开发投资**：1-5月全国房地产开发投资总额30356亿元，同比增长-16.2%；其中住宅投资23426亿元，同比增长-15.6%。 - **新建商品房销售**：1-5月全国新建商品房销售面积31320万平方米，同比下降10.8%；销售额29366亿元，同比下降13.5%。 - **区域表现**：东部、中部、西部及东北地区房地产开发投资及销售均呈现负增长，其中东北地区降幅最大。 ### 四、利润分析 - **联碱法利润**：截至2026年6月25日，联碱法纯碱理论利润为-13元/吨，环比下降471.43%。 - **氨碱法利润**：截至2026年6月25日，氨碱法纯碱理论利润为-95.30元/吨，环比下降26.26%。 ## 综合分析 上周纯碱市场供需矛盾依然突出，供应端虽有收缩，但库存持续增加，需求端疲软，导致价格反弹乏力。市场整体处于弱势，短期延续低位震荡。未来需重点关注以下几点： - **装置检修持续性**：若检修持续，可能进一步缓解供应压力。 - **下游玻璃产线变动**：玻璃行业产能变化将直接影响纯碱需求。 - **宏观情绪变化**：宏观经济环境对市场情绪有重要影响，需密切关注。 ## 操作建议 - **单边操作**：建议观望或区间操作，可在关键支撑位与压力位之间高抛低吸，但需警惕估值风险。 - **套利操作**：暂无明显套利机会。 - **期权操作**：可考虑卖出虚值看跌期权以收取权利金，在震荡行情中增厚收益。 ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开信息分析，不保证其准确性或完整性。投资者据此入市，风险自负。如需进一步咨询，请联系华龙期货相关营业部。