> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铜期货日报总结 ## 核心内容概述 本报告为建信期货研究发展部发布的铜期货市场分析，涵盖行情回顾、操作建议、行业要闻及公司业务信息。报告主要聚焦于国内与国际铜价走势、库存变化、现货升水、价差结构以及相关矿山项目的进展。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、行情回顾与操作建议 - **沪铜走势**：近期沪铜价格上涨，收出十字星形态，显示市场短期震荡。 - **价差变化**：盘面09-10合约价差缩窄至200元/吨，现货升水下跌65元至210元/吨。 - **库存变动**：社会库存较上周四减少2.02万吨至11.42万吨，主因进口到货减少及下游逢低采购。 - **进口亏损**：现货进口铜亏损扩大至714元/吨，比值降至7.62，显示进口成本上升。 - **LME库存**：LME库存继续增加，但仅增加1675吨，主要来自亚洲地区，注销仓单比例回升至50.5%，表明LME铜价仍受现货偏紧支撑。 - **C-L价差**：C-L价差降至300美元/吨附近，反映内外盘铜价联动性增强。 - **宏观环境**：美债收益率仍处于高位，美财政部长强调拥有强大工具箱，短期美债抛售情绪或暂缓，美元指数承压。 - **短期展望**：在内外现货支撑加强及宏观压力缓解的背景下，铜价预计将重心上移。 ### 二、行业要闻 1. **South32铜矿更新**： - 宣布智利Sierra Gorda铜矿的最新矿石储量和矿产资源量估算。 - 矿石储量同比大增61%，达11亿吨，总铜当量品位0.46%。 - 矿产资源量（MRE）为18.7亿吨，总铜当量品位0.44%。 - 矿山服务年限延长至2045年，资源储备大幅夯实。 2. **艾芬豪电气圣克鲁斯铜矿项目进展**： - 项目前期基建工作已全面启动，包括道路清理、围栏搭建、洞口开挖。 - 规划2027年年中开展井下巷道掘进，2028年年中抵达铜矿体。 - 2028年下半年完成首批矿石堆浸作业，2029年上半年实现首批阴极铜产出。 - 已取得多项施工许可，剩余建设与生产资质正在申办中。 ## 建信期货研究发展部 - **团队成员**： - 张平：电话021-60635734，邮箱zhangping@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3015713 - 余菲菲：电话021-60635729，邮箱yufeifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3025190 - 彭婧霖：电话021-60635740，邮箱pengjinglin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号F3075681 - **免责声明**：本报告仅供参考，不构成投资建议，使用需谨慎，未经授权不得擅自使用或传播。 ## 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话028-86199726 ## 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，邮编200120 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **网址**：http://www.ccbfutures.com