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动力煤市场总结（2025年3月27日）

核心内容概述

2025年3月27日，动力煤市场整体呈现弱势运行态势，日内交易表现清淡，动力煤ZC2504合约无成交，价格波动较大，最终收于840元/吨，较前一交易日结算价下跌51.4元/吨。市场情绪偏空，需求释放缓慢，导致价格承压下行。

基本面分析

1. 港口报价情况

• 广州港：

  • 5500大卡澳煤库提含税价：754元/吨
  • 5000大卡澳煤库提含税价：669元/吨
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：506元/吨
  • 4200大卡印尼煤库提含税价：553元/吨
  • 4800大卡印尼煤库提含税价：698元/吨

• 防城港：

  • 3800大卡印尼煤库提含税价：511元/吨
  • 4700大卡印尼煤库提含税价：680元/吨

整体来看，港口动力煤报价维持在相对低位，部分低热值煤种价格进一步走低，反映市场对需求的预期偏弱。

2. 国内动力煤产地报价

• 山西大同南郊：5500大卡动力煤坑口含税价580元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡动力煤坑口含税价299元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价314元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：5500大卡动力煤坑口含税价473元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗：6000大卡动力煤坑口含税价558元/吨

国内主要产地动力煤价格整体偏弱，尤其低热值煤种价格显著下降，表明市场供应相对充足，需求端尚未明显回暖。

市场趋势分析

• 趋势强度：动力煤ZC2504合约趋势强度为0，表明当前市场缺乏明确方向，处于震荡或观望状态。
• 持仓变化：3月26日，郑商所前20位会员对ZC2504合约的多头与空头均未出现减仓，持仓量维持稳定，市场参与者情绪较为谨慎。

主要观点

• 需求端疲软：动力煤市场整体需求释放缓慢，下游电厂采购意愿不足，导致价格承压。
• 供应端宽松：产地报价持续走低，反映供应端较为宽松，市场对煤炭供应的担忧仍在。
• 市场情绪谨慎：持仓未出现明显变化，显示市场参与者对后市走势保持观望态度，缺乏明确操作方向。

关键信息

• 动力煤ZC2504合约昨日无成交，价格波动显著。
• 港口报价和产地报价均显示动力煤价格处于低位，市场供需格局偏弱。
• 持仓数据未出现明显变化，市场情绪偏空，趋势强度为0。
• 本报告由国泰君安期货有限公司发布，仅限专业投资者参考，不构成投资建议。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格波动可能较大。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，谨慎操作。
• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，仅供参考。

免责声明

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