> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 海天精工（601882SH）2024年3月29日维持买入评级，当前股价为2652元。公司2023年营业收入同比增长46%至3323亿元，归母净利润同比增长171%至609亿元，海外业务占比增加76%，推动增长。业绩符合预期，盈利能力提升，毛利率和净利率双升，研发投入加大。产品线丰富，国际市场布局加速在泰国、越南等，巩固技术优势。风险包括海外拓展和国产替代不及预期。预测2024-2026年归母净利分别为732亿元、864亿元和1017亿元，当前PE为191倍至137倍。整体显示较强韧性，海外增长成为新动力。