【南方周末】中国ESG评级观察报告（2024）_19页_2mb

报告摘要

中国ESG评级观察报告总结

前言

ESG（环境、社会与治理）理念自2004年由联合国全球契约组织提出以来，已成为全球投资决策的重要参考。2024年，中国ESG评级市场逐步发展，但仍面临诸多挑战。本报告旨在分析中国ESG评级机构的发展现状、核心目的、评价体系及面临的现实问题，并提出未来发展的建议，为构建中国ESG评级生态圈提供参考。

一、趋势：快速发展的ESG评级

1. ESG评级概念与功能

历史发展：
- 18世纪伦理投资理念为ESG概念的雏形。
- 2004年联合国全球契约组织首次提出ESG概念。
- 2006年，联合国环境规划署金融倡议组织与全球契约组织联合发起负责任投资原则（PRI）。
- 2010年，MSCI推出ESG指数。
- 2024年，签署PRI的机构达5345个，管理资产超121万亿美元。
主流机构：
- MSCI：指标构成包括3大类、10项主题、33个关键指标，评分等级为AAA至CCC。
- S&P Global：评分包括16~27项基础指标和80~120项行业指标，采用0-100分制。
- Refinitiv：包含630+项指标，设置披露透明度选项，影响评分。
- FTSE Russell：包含14个主体、300个指标，采用1~5分制。
- Morningstar Sustainalytics：指标分为企业管理、实质性ESG议题和企业独特议题，采用0-40分制，风险越低越好。
关键作用：
- 增强投资决策质量：ESG评级帮助投资者识别长期价值和风险。
- 提升企业风险管理能力：引导企业关注潜在ESG风险，优化治理结构。
- 满足利益相关方期待：为企业提供多维度的ESG表现评价，满足消费者、员工、社区等多方需求。
- 推动行业转型：促进行业标准制定，引导资源向ESG表现良好的企业倾斜。
- 促进社会可持续发展：推动企业向绿色、低碳、环保方向发展，提升社会整体福祉。

二、现状：中国ESG评级的理想与现实

（一）解码中国ESG评级机构

核心目的：
- 70%机构以规避风险和引导资金为主。
- 70%机构认可帮助企业提升ESG绩效的次要目的。
- 所有机构都认同促进社会可持续发展的长远目标。
应用模式：
- 数据和服务提供商：如商道融绿、妙盈科技，向银行、基金公司提供付费服务。
- 数据采购方和再应用方：如博时、易方达基金，湖州银行，基于第三方数据构建评价模型。
- 服务提供者：如湖州政府、南方电网，免费开放平台和数据库，供地方金融机构使用。
产品类型：
- 综合数据：如企业ESG整体评分、行业ESG数据得分。
- 风险数据：如企业ESG风险分布、供应链ESG风险。
- 绿色数据：如碳数据核算、绿色资产分析。
- 其他服务：如ESG指数编制、ESG咨询、鉴证服务。
评价体系：
- 指标数量从20到500不等，覆盖对象从上市公司到非公众企业。
- 评分等级从5级到12级不等，如万得采用9级，中财大绿金院采用12级。
- 考虑行业差异、负面指标、本土化议题、数据可比性与可获得性。
可靠性保障：
- 设置审核机制和程序，如万得采用合法性校验、表内校验等。
- 利用人工智能技术，如妙盈使用算法模型进行数据关联与预警。
- 团队建设方面，金融机构组建ESG团队，评级机构设置独立的评级与咨询团队。
- 数据来源与更新：主要依赖企业公开信息，部分机构采购第三方数据，60%采用动态更新模式。