20210530-东吴证券-计算机应用行业_免费且开源的鸿蒙_未来空间有多大__18页

免费且开源的鸿蒙，未来空间有多大？

核心内容

本报告分析了鸿蒙操作系统及其生态的发展现状、战略定位、推进时间表、盈利模式与投资建议，同时梳理了本周计算机行业走势、行业动态及上市公司相关动态，并提出了相关风险提示。

---

主要观点

• 行业走势回顾：本周（5.24-5.28）计算机行业(中信)指数上涨5.53%，沪深300指数上涨3.64%，创业板指数上涨3.82%。鸿蒙和鲲鹏生态仍是热点，相关标的短期表现强劲，但需关注基本面变化和回落风险。
• 行业策略：推荐信创方向的中国长城、中国软件、东方通、神州数码、太极股份等；网络安全方向推荐奇安信、启明星辰、绿盟科技等；云计算方向推荐用友网络、金山办公、广联达等。
• 鸿蒙特性：鸿蒙操作系统的关键词是“分布式”，能够支持多种终端设备，实现跨终端无缝协同体验。
• 战略定位：鸿蒙系统是华为应对美国技术制裁和实现万物互联的重要战略，旨在提升硬件生态的附加值，带动软硬件生态繁荣。
• 盈利模式：类似安卓和iOS，通过广告和应用提成实现盈利，HMS生态已成长为全球第三大应用生态。
• 推进时间表：从2012年开始研发，2019年正式发布并开源，2021年计划覆盖3亿台设备，其中2亿台为华为设备，1亿台为第三方IoT设备。
• 投资建议：关注鸿蒙生态相关的应用类和开发类公司，如金山办公、万兴科技、东方通、中科创达、润和软件等。

---

关键信息

1.3.1. 鸿蒙系统特性

• 分布式架构：HarmonyOS是全球首个基于微内核的全场景分布式操作系统，支持多种终端设备。
• 跨终端协同：通过分布式软总线连接不同终端，实现快速连接、能力互助、资源共享。
• 模块化设计：系统被解耦成上万个模块，具备灵活性，适应不同设备需求。
• 安全特性：具备分布式多端协同身份认证、可信运行环境和数据分类分级管理，安全能力达到行业领先水平。
• IoT生态：已吸引20多家硬件厂商加入，如美的、九阳、老板电器等。

1.3.2. 鸿蒙战略

• 技术架构支撑：支持1+8+N战略，涵盖手机、平板、PC、穿戴、智慧屏、AI音箱、耳机、VR、车机等。
• 开源策略：与安卓类似，华为选择全面开源以加快生态建设。
• 替代GMS：HMS生态是华为在被制裁后构建的替代谷歌GMS的生态体系。
• 商业化目标：2021年底实现鸿蒙覆盖3亿台设备，其中2亿台为华为设备，1亿台为第三方IoT设备。

1.3.3. 鸿蒙盈利模式和空间

• 盈利模式：通过广告和应用提成，类似安卓和iOS。
• HMS生态现状：截至2020年底，HMS生态已拥有超过12万个集成应用和230万注册开发者，海外应用数量增长超10倍。
• 未来潜力：随着HMS生态成熟，鸿蒙庞大的终端数量将使其成为华为新的收入引擎。

1.3.4. 投资建议

• 应用类公司：推荐金山办公（办公软件）、万兴科技（视频编辑）、网达软件（华为视频）、彩讯股份（邮件系统）、超图软件（GIS）、四维图新（地图）、科蓝软件（华为钱包）等。
• 开发类公司：推荐东方通（中间件）、中科创达（系统开发）、润和软件（多芯片平台适配）、诚迈科技（软件开发）等。
• 其他领域：信创、云计算、金融、医疗、工业互联网、军工信息、人工智能、金融科技等均有相关标的推荐。

---

行业动态

2.1. 人工智能

• Perlmutter超算上线：全球最快AI超算Perlmutter上线，提供4百亿亿次浮点运算。
• 纳龙科技获亿元融资：专注于心电远程AI诊断服务。
• AnyClip获4700万美元融资：提供AI视频分析服务，与腾讯、谷歌合作。
• Paravision获2300万美元融资：专注于人脸识别和计算机视觉。

2.2. 金融科技

• PaySend获1.25亿美元融资：提供“卡到卡”国际汇款服务。
• 迅策科技获7亿元融资：深耕金融数据场景。
• 尚乘数科递交IPO招股书：计划赴美上市，布局数字金融。
• Ultipa获2100万美元融资：提供图数据解决方案，应用于多个金融场景。

2.3. 企业SaaS

• 海马云获2.8亿元融资：提供云游戏服务，支持超1万款游戏。
• 领星ERP获2亿元融资：跨境电商SaaS服务，覆盖采购、仓储、物流等多个模块。
• 京东成立智能城市科技公司：涉及建设工程设计等领域。
• PPIO获千万美元级融资：专注于边缘计算和分布式云计算。

2.4. 网络安全

• 美国国土安全部发布网络安全指令：针对输送管道行业，防止网络攻击。
• RSA大会发布新产品：包括XDR、SASE、低代码解决方案等。

---

风险提示

1. 信息创新与网络安全进展低于预期：包括网安政策、央企安全运营、智慧城市安全推进、工控与云安全需求等。
2. 疫情风险超预期：可能影响市场风险偏好。
3. 行业后周期性：经济增长不及预期可能影响下游信息化投入。

---

总结

鸿蒙操作系统凭借其“分布式”特性，正逐步构建起一个覆盖多种终端的生态系统，成为华为实现万物互联的重要工具。其开源策略与安卓相似，但通过微内核架构实现了更高的安全性与灵活性。随着HMS生态的成熟和终端数量的增长，鸿蒙有望成为华为新的收入引擎。尽管目前鸿蒙生态仍处于发展阶段，但相关公司已获得市场关注和投资热情。投资者应关注基本面扎实、业绩确定的标的，同时警惕潜在的行业风险与市场波动。